[如何阅读英文文献]如何阅读应计制利润表：公司财务报告中的应计制利润表的构成

应计制利润表的构成

利润表是绝大多数投资者最为关注的部分。这本书中，我们将参照财务报表中利润表的模式，构建“应计制”利润表并将它与后面将要讨论的防御型和激进型利润表区别开来。利润表仅仅是反映了所列示项目的数量金额变化，而我们随后要讲的是这些项目的共同特点。

如何阅读应计制利润表：公司财务报告中的应计制利润表的构成

“应计利润”的概念

利润表存在于每个公司的财务报告中，其中10-K报表和10-Q报表都包含着一份应计制利润表。“应计”一词源于会计上所遵循的权责发生制，也是我们将它与防御型和激进型利润表区别开来的重要依据。应计制利润，按照公认会计原则中的定义，也就是指传统会计利润表上的净利润。

应计制利润表的第一行是销售额或销售收入。理论上讲，这里的收入泛指广义的收入，包括了非经营业务收入如利息收入、特许权使用费收入等，这些收入同销售产品和提供劳务所直接获得的收入一样，都属于应计制收入的范畴。2002年，箭牌公司实现的净销售额为27亿美元。

售出产品的成本，或称销售成本，反映的是售出产品的直接生产性成本，主要包括原材料、人工费用、运输装卸费用等。服务性企业如广告代理商、工程咨询机构等的成本则是指提供服务的成本。箭牌公司2002年产品销售成本约为12亿美元。

销售和管理费用（SG&A）反映的是所有与产品生产销售或者提供劳务相关的间接费用，如租金、电费、办公设备费、注册会计师审计费、火灾保险费、一般办公管理人员的工资等，SG&A也被称为是维持公司运行的开销。箭牌公司2002年的销售和管理费用达到了10亿美元。

沿着报表项目继续往下看，我们还会看到箭牌公司当年获得了900万美元的投资收益，产生了1100万美元的其他费用以及1.82亿美元的所得税费用。

利润表中的最后一项是公司的净利润或净亏损。如果公司赚钱了，称为“盈利”；反之若公司出现了损失，则称为“亏损”。“利润”和“盈余”在表示净收益时的意思是相同的。正如前文所述，箭牌公司在2002财年盈利稳定，创造了4.02亿美元的净利润。

净利润常常用来计算公司的每股盈余（EPS）、边际净利润、市盈率（P/E）和权益报酬率（也称为净资产收益率，ROE）。它同时也是许多投资者用来评价企业经营业绩的一项参考标准——息税及折旧摊销前利润EBITDA（即扣除利息、所得税、折旧与摊销费用之前的经营利润）——中的利润基础。

计算每股盈余，就是将净利润按照发行在外的普通股股数进行平分。如果公司资本结构比较复杂，就会有两种计算每股盈余的方式：基本每股盈余和稀释后的每股盈余。通常我们用稀释后的每股盈余，反映公司因可转换债券、优先股股票以及认股权证等转化为普通股之后对每股盈余的稀释影响。箭牌公司2002年稀释后的每股盈余为1.78美元。