案例1 吸纳与出货
我们已经讨论过吸纳/出货原理。这个原理的重要性是因为精明资金早在公众注意到价格动向以前，已经引用了这个重要原理。例如，某天人口软件公司( Portal Software,股票代码PRSF)出现一件与美国在线(AOL)有关的新闻报道(见图EX1)。很抱歉我已经不记得当时的其体新闻内容了。我是一名交易者，并不是投资者，所以无法完全想起当时的新闻。这天的一个星期以前，PRSF的走势非常强劲。坚挺的上升趋势，没有捉摸不定的回调之类。这些都是在一定价位上，并且有固定买盘吸纳的现象。这种吸纳活动是否和消息面有关，或者这些买盘是否有内幕消息，这些都井不重要。对于交易者来说，重要的是观察这些吸纳活动。吸纳进行得很缓慢，而且也很淡定，没有什么急速价格变动。拉回走势的幅度很浅，存在明显的支撑。在我的记忆里，PRSF在该周五之前，没有出现什么新闻事件，所以相关交易可能是因为美国在线新闻提前泄露。谁知道呢?说不定是某大型基金或者几家基金想要在这个位置进场。总之，不论基于什么理由，周一出现了行情。
图EX1 吸纳与出货
美国在线(AOL)的新闻，让交易大众注意到这支股票，也就是说上周五之前还没有注意到这支股票的人，现在都关注到了。群众已经准备伺机而动。这支股票已经出理吸纳活动，接下来就是出货阶段,相关原理告诉我们:“群众都是最后知道的人”或者“趁着遥言买进，新闻散布则卖出。”因此，就当天的PRSF来说，我预期有一个非常明确的区间可以操作。而且我也预期高位会有合理程度的出货，所以准备从空边进行交易。由于AOL的新闻影响，该股票强劲向上跳空开盘。
请注意，我绝对不会只因为价格强劲跳空或者股价涨得太高而放空，认为该股票已经出现应有的强势，所以守不住高价。这是业余交易者的想法，很多人因此葬送了自己的交易生涯。
我希望看到一个合理明确的区间，然后顺着价格发展方向操作，虽然多、空双边都可以，但是我预期会出现跌盘。我需要先设定区间，而不只是任意猜测数据，才能拟定交易架构，设定进场点和出场点。即是，我必须观察市场真实面，而不只是“我想股票应该…”所以我开始有些构想，根据吸纳/出货原理，让我们看看一些可供交易的位置。
第一个位置，是根据开高一突破架构进场建立多头仓位。股票在$135/8跳空高开，然后向下跳动几档，跌到$135/16 ,然后回升到$135/8。当时支撑力道仍然很强，但盘前市场在$131/2到$135/8之间显示一些压力。如果股价测试$135/8而突破失败，则回档走势只要跌破$133/8,就建立空头仓位，止损设定在$135/8。根据出货原理，我预期股价在开盘之后会下跌。可是股价没有跌得更深，因为下档支撑相当强，而且当股价回升接近开盘高点$135/8,成交量明显放大，所以我想这是相当安全的买点。请参考图EX1，圆圈l标识买进区城。线段A代表高开一突破架构的盘整上限压力。风险很有限，股价涨势还很强，但我们仍需要界定出场策略。
2019-07-30 
