拐点是什么|拐点的方向之上涨与下跌同样重要

拐点的方向，是指从运行方向上看是上涨拐点还是下跌拐点，这在股指期货和融资融券时代显得尤为重要，在股指期货和融资融券没有推出之前，只有股价上行才能获得赚取差价的盈利机会，或是通过享受较好的分红并伴随着股价的再度上涨填权，投资者才能获得投资回报。但是，在推出股指期货和融资融券后，由于可以在高位通过卖空牟利，改变了单纯依靠股价上涨获利的模式，上涨和下跌的频率增多，市场的运行方向更加复杂，因而，对于“拐点”的前瞻性与及时判断就显得更加重要了。如图1所示。

股指期货IF当月连线日K线图

图1 股指期货IF当月连线日K线图

解析:2010年4月16日，是我国股市具有划时代意义的一天，股指期货上市了，开创了股市盈利的新模式——做多与做空均可盈利。由于股指期货实行的是保证金交易(目前的政策规定鼓低保证金为12%),使得杠杆化交易得以实现，投资者运用少部分资金即可撬动较大标的交易，也放大了盈利或亏损的空间。以图1为例，从技术上分析:当月期指上市首日，高开低走，未能实现开门红，预示着趋势可能向下；第二日，由于国务院出台了史上最为严厉的房地产调控新政策，使得地产和银行板块急跌，导致期指暴跌218点，跌幅达到6.38%，出师不利，罕见的巨大跌幅决定了期指的运行趋势必然向下，而当日就成为卖空的重大拐点。随后两天期指勉强收出的小阳线，则是多头(买入)最后的出逃日，也是空头(卖出)最后的卖空时机。之后，期指持续下跌，至7月6日，期指收于2564点终于站在5日均线之上，出现了向上反弹的时机——进人空头平仓、多头买入的阶段，也是上涨拐点的开始。从4月16日至7月6日共计54个交易日，期指的最大跌幅高达27.1%。为空头创造了巨大的牟利空间。而从11月5日至23日，由于担心央行出台新的紧缩政策等利空因素的影响，空头再次发威，短短12个交易日，最大跌幅达到11%，令空头再次做空逐利，因此，4月19日和11月6日，就是空头的两次重大下跌拐点，准确判断这样的拐点，并作出及时的应变，就是每位投资者盈亏的重大拐点和转折点。

同理，如果投资者把握了7月6日和9月30日两个重大多头拐点，同样可以赚得喜笑颜开。如图2所示。

股指期货IF当月连线日K线图2

图2 股指期货IF当月连线日K线图

解析:经过54个交易日的震荡下跌后，2010年7月6日，期指收于2564点，站于5日均线之上。从技术分析的角度来说，空头力量开始衰竭，多头力量开始强于空头，出现了多头拐点，此时股指期货投资者应该空头平仓，反手买入做多；而股票投资者应该开始买入具有上涨潜力和趋势的股票，期待股价上涨盈利机会的到来。在经过20个交易日的震荡上涨之后，指数开始了横向窄幅整理阶段。9月30日，上证指数大涨45点，涨幅达到1.72%，量能明显放大，一根长阳线一举突破了5日、10日、30日和60日均线，形成了中线上涨拐点，此时期指和股票投资者都应该做多或买入股票，赢取上涨行情的盈利机会。之后，短短12个交易日，期指的最大涨幅达到22%，期指多头投资者获利巨大；而涨幅最大的龙头股票则实现了翻番，提前启动的龙头股成飞集成股价暴涨3倍。可见，及时把握7月6日和9月30日两个上涨拐点，给期指多头和股票投资者带来的是风雨过后的绚丽彩虹。

及时抓住龙头股的上涨拐点，为投资者带来的赢利回报更是令人欣喜若狂，永久回味。如图3所示。

广发证券(000776)日K线图

图3 广发证券(000776)日K线图

解析:该股于2010年2月12日股改后复牌，一飞冲天最高价达到60.46元，之后自4月16日股指期货退出后，伴随着大盘指数的下跌，股价开始了寻底的过程，最低探至27.78元，随后进行横向整理消化。从复牌至9月30日的上涨启动点即上涨拐点，时间长达7个月零18天。可以说，在这段时间内，如果投资者买入该股，基本上都是在做“无用功”，很少有盈利机会，即使有短期的窄幅震荡，也很难把握低点与高点之间的差价。而及时敏锐地抓住9月30日这个等待了7个月的重要上涨拐点，不仅可以在短期内获得股价翻番这样的暴利机遇，高效盈利，而且资金还十分安全，这才是股市投资的“金钥匙”，是最佳盈利之道。也是“拐点理论”和“拐点策略”的精神内核，是实战中的典型案例。

再如提前启动的龙头股——成飞集成，如图4所示。

成飞集成(002190)日K线图

图4 成飞集成(002190)日K线图

解析:该股于2010年6月29日停牌，公告称将进行定向增发。7月6日发布公告:定向增发募集10.28亿元组建“中航锂电”公司，进军最热门的钾电池——重大上涨拐点出现。当日复牌，该股一字星涨停板，不给“手慢者”机会，急切抢筹；7月7日，仅有短暂的涨停打开机会，二次涨停板，仍然在抢筹码。8月5日，当日涨停板以放量长阳线突破了13个交易日的横向整理平台，形成新的上涨拐点；8月17日收盘涨停板，突破了6个交易日的小平台，构成最后的基涨拐点，之后连续出现了6个涨停板，完成了35个交易日暴涨3.55倍的精彩演绎。可以说，正是该股的强力暴涨，撬动了大盘，树立了多头的信心，引领沪深两市开始了自7月6日至11月10日的反弹行情，而该股的启动时间点——7月6日，正是两市指数在经过54个交易日的连续暴跌之后，首次在低位收于短期均线(5日均线)之上的日子——领涨龙头股无疑。