一、复合结构
一个完整的八浪循环运行完毕后，一个相似的循环还会发生作用，这个循环后面又跟着一个五浪运行。同时，在这个八浪循环中，在驱动阶段的五浪又构成了一个更大规模波浪结构的子浪，而调整阶段的三浪也会构成一个更大规模波浪结构的子浪。这样，一个波浪循环不断构成另一个更大规模波浪的子浪，整个股市就这样被一个个波浪分割成若干个子浪，如图1所示。
在图1中，一个驱动浪中又包含一组驱动浪，如浪(1)中包含浪1、浪2、浪3、浪4、浪5，而浪(1)+浪(2)，则包含一个完整的八浪循环。也就是说，在图4中，浪(1)、浪(3)、浪(5)均被细化为“五浪”的驱动浪;而浪(2)、浪(4)则被细化为“三浪”的调整浪。同时，浪(1)到浪(5)的驱动浪又是构成更大范围驱动浪①的组成部分。
在图1中，共有三个浪级，最高级的浪有2个浪、其次为8个浪和最小的为34个浪。
图1 复合结构循环关系图
通过对上面波浪走势的分析，可以得出以下结论:
1.一个运动之后，必有相反的运动发生，驱动浪与调整浪永远存在交替运行的关系。
2.一个驱动浪和一个调整浪可以合并为一个更高级的浪，也可以分割为一个更低级的子浪循环。一般都是驱动浪分割为五个低一级的子浪，调整浪分割为三个低一级的子浪。
3.在市场实战过程中，每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，也可以复杂。
二、波浪比率
波浪理论中各个浪的比率关系实际上是由斐波那契数列发展而来的。斐波那契数列如下:
1，2，3，5，8，13，21，34…
斐波那契数列是从1,2,3开始的，其中3是1和2两个数字的和，5是2和3两个数字的和，以后全部依照这一简单的原则持续下去。
在斐波那契数列中，各个数字之间存在下列几种关系:
第一，在斐波那契数列中，任取两个相邻的数字，将低位数字除以高位数字，计算结果会逐渐接近于0.618，数字越大，就越接近这一数值;将高位数字除以低位数字，计算结果会逐渐接近2.618，数字越大，就越接近这一数值。
第三，将0.382与0.618相乘就可以得到另一个神奇的数字，0.236。 0.236、0.382、0.618、 1.618以及0.5都是波浪理论中预测未来高点或低点的重要工具。同时，波浪中各个浪级的数字也符合斐波那契数列，如8个浪、34个浪、144个浪等。
在波浪理论中，常见的各个波浪的比率关系包括以下几个:
1.浪5与浪1底至浪3顶距离的比率一般保持在0.618水平。这一比率可以用来测算浪5的高度。
2.对于调整浪来说，浪C与浪A之间的比率关系基本维持在1或1.618水平。浪C的幅度可以通过浪A来预估。
3.浪4与部分浪2的回吐比率通常为0.382，这一数字也可能出现在浪B的回吐过程中。
4.大部分浪2和浪B的调整比率为0.618，这一比率也可以作为浪5的预期目标。
5.浪2和浪4有时调整比率为0.236。但是，此比率比较少见，一旦出现，说明本次调整为强势调整。
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