短线基本面选股技巧：公司发展前景和利润预测
交易者可以综合分析公司各方面情况，对公司的未来发展前景作一个基本估计，分析方法主要从上面介绍的几个方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素进行分析，预测公司下一期或未来几期的利润，以便为公司的内在价值作定量估计。
这项工作专业性较强，一般由专业分析师进行。普通交易者虽然对利润预测难度较大，仍然可以根据自己掌握的信息作一个大概的估计，这对于选股和投资决策是不无裨益的。
上市公司的会计报表包括三个大表：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表。
财务分析是一项专业性非常强的业务，普通交易者全面掌握其方法有一定的难度，平时可以重点关注以下几大重要指标。
（1）每股收益。每一普通股份究竟含有多少净利润（税后利润），指标越高越好。
（2）每股净资产。每一普通股份究竟含有多少股东权益或含有多少公司净资产，指标越高越好。
（3）每股经营活动产生的现金流量净额。每一普通股份究竟含有多少因经营活动产生的现金流量净额，指标越高越好。
（4）净资产收益率。每一股净资产究竟含有多少公司税后利润，指标越高越好。
（5）资产负债率。反映公司长期偿债的总能力，指标应稳定在40％～60％的范围内。
（6）流动比率。反映公司短期偿债能力的指标，一般认为2∶1的比率较合适。
（7）速动比率。顾名思义，即“迅速流动”比率（酸性比率），指标越高越好。
（8）存货周转率。反映公司销售能力强弱和存货是否过量，比率越高越好。
（9）应收账款周转率。反映公司销出商品后，收到账款的速度或所用天数，这个天数越小越好。
（10）净利率（纯利率）。反映公司每单位主营业务收入额中到底有多少纯收益，指标越高越好。
（11）资本报酬率（总资产收益率）。反映总资本可获取多少纯收益，即究竟可赚得多少纯利润，比率越高越好。
（12）净值报酬率（股东权益报酬率）。直接反映股东每单位的权益中究竟可获多少净利润，比率越高越好。
（13）营业利润率。反映公司营业利润占主营业务收入的比率，指标越高越好。
（14）未分配利润。公司实现的净利润经弥补以前年度亏损、提取盈利公积并向交易者分配利润后，留在公司的历年积存的尚未分配的利润，一般认为未分配利润越多越好。
（15）盈余公积。按有关规定从净利润中提取的公积，盈余公积越大越好。
通过上述各项财务指标，可以进行如下分析。
第一，收益性分析。也就是对公司获利能力进行分析。一家公司当前投入的资本如何运用，获利状况如何，是衡量公司有无活力、经济效益优劣的标志，也是交易者选择股票的主要依据。因为决定股息多少及股价走势的根本因素，就是公司利润率的高低和利润额的大小。作为交易者，当然选择利润丰厚、投资回报率高的公司进行投资。那些利润率低甚至亏损，或者投资利润率不断下降的股票，则成为市场抛售的对象。
测量公司获利能力如何，可以通过收益性比率进行评估。收益性比率指标是交易者最关心的财务比率，包括资产报酬率、资本报酬率、每股收益、每股净值和销售利润率等5项指标。
第二，安全性分析。也就是对公司偿债能力进行分析。交易者在追求高收益的同时，应注意防范风险，以确保投资安全。在某一时点上，公司的获利能力与偿债能力并不完全成正比。有的公司当前盈利不错，但资金结构不合理，偿债能力差，这样的公司就潜藏着极大的风险。当公司因资不抵债宣告破产时，就是交易者血本无归之时。交易者应加强对公司流动性状况及资本结构的分析，如出现偿债能力下降等趋势，交易者应及时做出决策以回避风险。
分析公司偿债能力如何，可以用安全性比率进行评估。安全性比率包括流动比率、速动比率、负债比率、举债经营比率等4项指标。
第三，成长性分析。也就是对公司扩展经营能力进行分析。投资证券是为了获得收益，因此不能只看当前或短期收益，还应关注公司未来的发展前景和盈利能力。一家公司当前盈利虽低，或者把大部分盈利转化为投资导致目前分红派息少，但如果该公司成长速度快，发展潜力大，则该公司股价升值速度也会很快，这样的公司就值得投资。相反，有些公司当前盈利虽多，但基本上都分光吃完了，没有扩大再产生，则股价上升潜力就会受到影响。
评估公司扩展经营能力如何，可以通过成长性比率进行分析。主要指标是利润留存比率，该指标表明公司税后利润有多少用于发放股利，多少用于留存收益和扩展经营。利润留存比率越高，表明公司发展后劲越强；利润留存比率越低，则公司发展后劲越弱。
第四，周转性分析。也就是对公司经营效率进行分析。一家公司经营效率的高低，可以通过分析财务报表各项资金和资产周转速度的快慢反映出来。如资金周转速度快，说明资金利用率高，公司经营活动顺畅，结构协调，管理得法，购买该公司股票将有利可图；反之，则说明公司经营效率低，缺乏活力。
分析一家公司的经营效率如何，可以用周转性比率进行评估，包括应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、资本周转率和资产周转率等5项指标。
2019-05-27 
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