[散户亏损原因]散户亏损的根源

散户亏损的根源

在2005~2007年的大牛市，也有许多普通投资者是亏损的。2008年的熊市，更是有超过80%的散户亏损。在2005年上证指数出现998点最低点之前的大熊市，不知有多少人倾家荡产。

笔者前面就说过，本质上，股市本身并不能增加财富，而是投资者财富重新分配的地方。作为散户，必须得先掏钱做蛋糕，再凭本事在二级市场中虎口夺食，这样才有可能分享到蛋糕。而事实是，这块蛋桂在此之前，已被上市公司以首次公开募股的形式在一级市场上分掉了一大块。

因此，明显处于下风的散户一方，与机构等主力争食一块已经缩小的蛋糕，在整体上输给机构等主力，本身就是大概率事件。这是散户这个群体亏损的根源之一。

但从个体角度来看，我则不认为这是散户亏损的关键因素。为什么有的散户能赢利，并且是持续赢利?他们赢利、成功的原因是什么?概括地说，当然是他们的操作正确，只有正确的操作才能保证赢利。同理，那些亏损的散户，亏损的原因自然是其操作出现了问题。

问题究竟出在哪儿?何找到这些问题，解决这些稳题，找到出路，走上持续赢利之道?让我为大家一一道来。

一、人性的弱点

所谓人性，即人的本性。关于人性善恶，孟子认为“人之初，性本善”，也就是说，人在刚出生或年纪很小的时候，本性是善良的。但同是儒家学派代表人物之一的荀子却认为“人之初，性本恶”。不管是善是恶，随着年龄的增长，受到各种世事的纷扰，作为凡人的我们，都或多或少地其有了一些缺点或弱点。

1.贪婪，急于求成。毫无疑问，每个人都有欲望，有了欲望才有理想和追求，个人才会进步，整个社会也才会有进步。但欲望很容易变成贪婪，变成急于求成，想一夜基富，做梦都想着自己的股票天天涨停，资金一年翻个十几倍。

2.浮躁、冲动。坐不住，忙不停。买进卖出股票的操作不是深思熟虑后进行的，而是拍脑袋，一看见某只股票快速冲高就追进去，也不想想是不是庄家设的诱多陷阱。

3.偏执。不撞南墙不回头，甚至碰了南墙也不回头。大牛市亏钱了，也不反思一下自己的操作哪儿出了问题，也不向别人请教，加以改进。熊市里跌得一塌糊涂，以为是理所当然，听天由命。

4.优柔寡断。平时里喜欢追涨杀跌，果断得很，真正抄大底机会来临时，却犹豫不决。

5.自负自大。自以为比别人聪明，比庄家聪明，比市场聪明，因而喜欢凭想象作出操作决定:“凭我的判断，此股明天一定大涨!”结果却怡怡相反。

6.过分计较一时得失。眼光不能放长远，对一时涨跌看得很重，被庄家震得上上下下，神魂顺倒，被牵着鼻子走。

散户亏损的根源

二、散户操盘的特点

让我们先阅读网上的一篇博客文章《散户的特点》，再总结散户操盘的特点。

第一周

第一天。股票刚开始涨的时候，散户多是在观察，认为还没到时机，趋势还没有明朗。

第二周

第一天。股某开始上上下下地调整，散户看着自己的赢利一会儿多一点，一会儿少一点，心里有点着急，但一想自己的股票是这么强势拉上来的，有一个调整很正常，再看看自己选的股票的基本面这么好，没事的，当天果然又收了根小阳线。散户一淆，收益11%，心里这个乐啊，心想明天会更好的。

第二天。股票还是反复地震荡，散户想震荡整理以后涨得会更高，不要紧!最后，收了根小阴线，散户想这是日线的调整，明天会更好的，我现在还有8%的收益，明天鱿会变成15%。

第三天。股票反复震荡了几次，开始了一轮快速的下跌。散户想:还和我玩这招，一会儿就涨回来了。之后真的有所反弹，后来经过几次反复后，最后一路向下，几乎跌停!散户一看自己出现了亏损，心里真后悔第一次出现下映的时候没有出货。思来想去，觉得这只股票的庄家之前很强势，不会任由股价大幅下挫的，明天会更好的。

第四天。股票小幅低开，之后开始大幅调整，散户发现自己一会儿赢利一点，一会儿亏损一点。最后到收盘的时候，还是亏损了一些，于是后悔当天反弹的时候没有逃走。

第五天。股票再也没给他机会，一去不复返。眼看看阴线越来越长。散户心里骂:“什么破庄家，都不懂得护盘，我先跑了，你不护盘一会儿赔死你!”

经过上述操作之后，散户发现自己损失了10%。散户想:这次赔了，不过学到了不少东西，最起码以后不能太贪了，见好就收，看到股票刚刚启动的时候就进入，不能这高买股票了!

数天之后，散户又发现一只股票落出了小红帽，散户想看看明天要是还涨就买它了，第二天一根大阳线……最后散户发现这次赔了至少20%，定睛一看:“嘿!这不还是上次买的那只股票嘛!下次一定要好好把握机会，好好操作，不能贪心!可是钱不够了，怎么办?借吧，卖房子，卖车……”

笔者总结出散户操盘主要有以下9个特点:

1.喜欢跟风、追高。

一看见市场上某个板块、某只股票走得好，就一拥而上，生怕自己去晚了赶不上。如果是连续几个涨停，那就更不得了。结果却是被套在山顶上放哨.苦不堪言。

追高、追涨停，是许多散户所热衷的。如果你是短线高手，也许你能享受到股价快速上涨的快乐。如果你是一个技术水平非常一般的散户，那笔者奉劝你改掉这一点。因为久涨必跌，特别是在市道不好时，股价上涨的高度往往非常有限，追高就很容易被套住。相反，在股价回调到一定幅度，重新受到支撑位支撑时(比如中长期均线，股票上涨通道的下轨等，后面将有章节专门阐述)再买入，则不仅成本要低，风险也小得多。

2.喜欢追涨杀跌炒短线。

大多数散户是在牛市时入市的，因为看到大家都赚钱了，也想捞一把。人市后，“无知者无畏，初生牛犊不怕虎，追追杀杀，好不过瘾。由于是在牛市，乱打乱有理，虽然胡乱操作，也还有点小赚。但不幸的是，染上了喜欢追涨杀跌炒短线的大毛病!

必须清楚的是，短线操作、频繁买卖不是人人都能搞得定的。相对长线投资、中线投资，短线投资如果操作得当,的确暂时可以来快钱。但事实上，短线投资者十有八亏，而长线、中线操作者反而赚多亏少。为什么?

因为短线操作难度最大，它最需要过硬的战术素养和操作技巧以及心理素质。因此，只有那些真正的短线高手才可以做好，而这至少需要三年以上的修炼，而且还需要投资者本身具有很高的悟性。不然，可能三年、五年、八年的修炼，甚至一辈子都无法具备短线操作能力。

遗憾的是，我们许多散户听信“短线是金”之类的话，大买特买此类书籍，听信一些所谓“专家”的鼓动，一人市就大砍大杀，天天追涨杀跌，短线操作。惨痛的事实证明:短线操作对于大多数散户而言，实在是不知天高地厚之举，是一场噩梦，是亏损之根源。

3.喜欢听消息、听评论。

主要体现在以下三个方面:

(1)听舆论。今天这个证监会领导在某个会议上说股指期货、融资融券、创业板准备就绪，择机推出；明天那个证监会领导说我们对资本市场有信心，会全力维护资本市场的稳定；后天又有国家领导人说中国有能力抵御全球金融风暴的洗礼，会推出4万亿元的经济振兴计划……这些东西仿佛一剂剂强心针，使得许多散户们莫名地兴奋。

(2)听股评。报纸、电视上的股评，热心看，热心听，因为他们是资深人士，是专家，听专家的愈见总没错，于是有了万点论、十年牛市、奥运行情、亚运概念、世博概念、股指期货、融资融券概念、创业板概念、两会行情等，结果在七行情、八概念中被套得晕头转向。

(3)听市场传言。今天是国资委、财政部某个人说某某公司要改革了，前景一片光明;明天是某证券公司一位人士说，某只股票要开始拉升了，准备把它拉到某某价位，我们可以进去坐轿子了。结果却不幸陷进了诱多陷阱。

(4)轻信他人。很多散户通过学习掌握了一些分析方法和技巧,具备了一定的分析和操作水平。可当自己精心研究了一只股票，准备买进时，只要听旁边的股民随便说说“这只股票不好，不如XX有题材”，就立即放弃买入，或改买XX股。结果是自己选中的那只股涨起来了，别人说的那只股往下掉，后悔得不行。

(5)买很多股票。喜欢像基金一样进行合理配置，今天听某个同事说这只股票好，就买一点，明天听某个有内幕消息的同学说那只好，也买一点，后天听到一位专家说另一只股票是大黑马，也去买一点，买来买去买它个六七只、十来只，觉得就像压宝一样.总会压到一宝的。试问:这么多只，你看得过来吗?事实上，散户最好不要同时拥有三只以上的股票。

(6)风险意识差，不会及时止损止赢。股市风险这么高的场所，出现操作失误，买进股票后不涨反跌，很正常，特别是在震荡市道中。那些喜欢在熊市中操作的散户朋友，更是如此。此时，需要你拿出勇气，及时卖出，以减少进一步下跌带来的损失，也就是要勇于止损。

“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。”可以这么说，一个人是否可以成为一个成功的证券投资者，其必备的基本素质不是头脑聪明、思维敏锐，而是要有割肉的勇气。

还有就是，许多人不明白久涨必跌的道理，总以为行情会一涨再涨，股价会一升再升，忽视上涨后下跌的风险，不会及时止点，落袋为安，最后落得个亏本出局的下场。

(7)没有操作体系，操作比较随意。可以说，大多数散户都没有形成自己一套比较完整的操作体系，并严格运用和遵守。这套体系应该包括战略战术思想体系、操作原则、操作纪律、资金管理体系、风险控制体系等。大部分散户没有这套体系，或者是有这套体系但不执行，随意操作，以听消息、听股评为主，自己的判断为辅，或者虽然是自己的判断，但没有经过深思熟虑，而是冲动的产物。这正是导致散户亏损的缘由之一。

(8)频繁换股。本来通过基本面、技术面巳经选了一只好股，走势也可以，只是涨得慢些或者正在作强势整理，便耐不住性子，换成另一只看起来更强势的股。这种慢车换快车的操作必然要冒两种风险:“快车”被你发现时必定已有一定涨幅，随时会回落；“慢车”在经过小幅上涨或强势整理后，随时会拉长阳，抛出后容易踏空。

还有，很多人都认识到高抛低吸、滚动操作可以获得比较大的利润，也决心这么做。可一年下来，却没滚动起来，原因就是抛出后没有耐心静等其回落，便经不住诱感又换了股，结果得不偿失。

因此，频繁换股是不可取的做法，散户最好操作自己比较熟悉的股票。因为你对这些股票的股性比较熟悉，对其涨跌规律就比较清楚，更容易把握买人卖出的时机。比如在金融股里面，笔者就最喜欢东北证券(000686）。它在金融股里盘子最小，很容易被资金拉起来.股性最活跃。因此，最近这两年它是金融股里面涨得相对较好的股票，2008年操作它，笔者获利丰厚，2010年5月、6月波段,操作它，笔者又有获利。

(9)不知疲倦，一年到头总满仓。就年度来讲，股市一年中总是有相对的升、跌、盘三个阶段。在盘整和下跌期间，应空仓或轻仓，可很多股民就是不信这个邪，看着盘面上双红的股票就手痒，总抱着侥幸心理，以为自己也可以买到逆势走强的股票打短差，天天满仓。本想提高资金利用率，可往往一买就套，又不会止损，结果被深度套牢。

其实，能逆势走强的股票是少数，而且在大势不好的情况下，经常是今天强明天就弱，因为它会补跌，所以很难操作。特别是熊市，就一个“跌”字，盘整的机会都很少，更别说升了。你老是满仓，不是自寻死路吗?因此，凡是这种喜欢满仓的股民，不论大户、散户，无不损失惨重。

另外，常满仓会使人身心疲惫，失去敏锐的市场感觉，错过真正的良机。

其实每年只要抓住几次机会，一个时期下来收益就相当可观了，碰上牛市，你抓住一只股票就不得了，几倍收益就到手了!巴菲特年平均收益才30%就成为了大师，作为普通股民的我们.要求不要太高，或者说不要太贪心。

三、散户亏损的根源

通过以上对人性弱点和对散户操盘特点的分析，散户亏损的真正根源已经不言自明了。

1.功夫不到家却急于求成，盲目频繁操作短线。

短线操作，某些时段的确可以比中长线操作来钱快，还可以隔三差五抓个涨停享受快感，但那是只有顶尖高手才能搞得定的活儿!当然，谁都可以短线操作，但只有顶尖高手才能以此方式持续赢利!散户短线操作，但不赢反亏，那不是吃多了撑的吗?

因此，盲目频繁短线操作的后果就是，越操作越亏损，甚至在牛市也挣不到钱。普通散户一定要清楚，不是什么人都可以随意做短线的。它不仅要求你在操作技术上达到炉火纯青的地步(一般的技术水平都不行，必须是在震荡市道中出手操作的胜率达到80%以上，并实现可观赢利的才算过关)，而且心理素质要相当成熟老练，能非常沉得住气，能处险境心不惊，经得起庄家的频繁震荡、洗盘、诱空、诱多等多种打击，还要非常果断，并要有自己的判断，有严明的操作纪律。

这是一个相当长的修炼过程，没有三五年的勤学苦练绝对不行。

2.不会在熊市和跌势中空仓，频繁操作抢反弹。

由于喜欢操作，散户们养成了孜孜不倦的习惯，不管上涨还是下跌，不管牛市还是熊市，都是满仓操作，都是天天追涨杀跌。

这样做看似勤快，实则是兵家大忌。真正善战的将军，是很懂得让自己的士兵休整的。不然，时时刻刻处于战争状态，士兵们太疲劳，就会吃败仗。投资者也一样，也需要休整。市道经过长期、大幅上涨后，处于下跌之时，牛市结束进人熊市之后，都是我们休整、保住胜利果实之时。

有张有弛，劳逸结合。我们不要一年四季都想着进钱，要有防范风险的惫识，这样，我们就能有愈识地学会空仓了。只有学会在熊市中空仓、在下跌市道中空仓，你才可能保住胜利果实。