风险控制的基本原则
1．回避风险原则
回避风险是指不参与超过投资风险限度的投资行为。回避风险要考虑到风险存在和发生的可能性，主动放弃或拒绝实施可能导致风险损失的方案。回避风险具有简单易行、全面彻底的优点，能将风险的概率降低到零，但回避风险的同时，也放弃了获得收益的机会。
回避风险原则是一种比较消极和保守的控制风险原则，一般在其他风险控制策略无法达到控制风险目标时使用。比如，在大盘处于下跌趋势中，许多有经验的投资者可能在相当长的时间里选择回避投资股票，直到股市出现趋势性改变时为止。
另外，在参与市场炒作的问题股时，虽然股价受到消息刺激或者市场资金的追捧，在评估风险与收益时，如果风险大于收益，还是要放弃这种投资机会。
回避风险原则一般在以下几种情况下使用。
①回避熊市，在市场处于熊市期间不参与做多。在目前A股市场没有做空机制的情况下，一般散户只能通过股价上涨获得交易性收益。在熊市中，股市的大趋势向下，也就是股价下跌的概率大于上涨的概率，投资风险较高，这种风险是投资者无法改变的，因此要尽量回避熊市时期的投资。
实际操作中，投资者也可以根据投资周期的不同，将熊市划分为主级别熊市（或者说是大熊市）和次级别熊市（或是说是中级熊市），据此制定回避风险策略。
上图是上证指数自2007年7月6日至2012年8月19日的周K线图。上证指数自2007年10月达到6124.04的历史最高点后，开始进入熊市。从大趋势看，自A点到F点，也就是从2007年10月到2012年8月，中国股市一直处于大熊市之中，这可以从上证指数每一轮高点逐步降低的市场表现进行确认，如图中A、C、E等每一轮反弹高点都在下降。
从回避风险的角度看，厌恶风险的长期投资者应该回避这段时间的股市投资活动，将资金转投其他项目，比如期货、黄金、债券、汇市等，也可以存入银行。事实上，从社会流动资金的方向和股市成交量分析，这一期间资金确实有很大一部分流出了股市。
作为中小散户，可能很难做到5年的时间里不参与股票投资，那么可以从股市的次级趋势中挖掘机会，回避股市的次级熊市，抓住次级小牛市。
图中，通过股指和均线形态分析，从A点到B点，股指被MA10压迫下行，与MA30及MA60形成空头排列，是典型的熊市特征。这段时间内，无论是长线还是中短线操作，都不适合投资，应该采取回避风险的原则。从B点到C点，即2008年10月到2009年8月，股市迎来了一轮中级小牛市，股指向上先后突破MA10和MA30，并受到MA10的支撑向上运行，在此期间，投资者可以以次级牛市的思维进行投资，在做好风险控制的前提下，以一定量的资金参入这次次级牛市。
比如从技术分析出发，可以以MA10为操作依据，股指有效跌破该均线就止损或止盈。
②回避基本面问题股。对于那些基本面存在问题的个股，中长线投资应坚决回避。股价上涨的根本动力源于上市公司的盈利能力，如果上市公司基本面本身处于风雨飘摇的状态，靠一些不正常的手段支撑股价，实际上下跌风险始终存在，股价越高，风险越大。纵观A股，那些大幅炒作，没有基本面支撑的股票，最后都出现了大幅下跌，从哪里来，跌回到哪里去，多数股票还跌破原来上涨的起点，给参与这类股票的投资者带来不可估量的损失。
③回避股价处于相对高位的炒作股。有些股票质地较好，但经过市场炒作后，股价已经完全透支未来的上涨预期，这类股票也属于高风险股票，其风险主要来源于市场的炒作行为。这类股票都发生在题材和概念炒作时期。当某一时期，某种题材被资金追捧，一些行业或者细分行业的龙头股容易被资金拉抬，从而带动某类股票上涨。一旦题材退潮，或者主力资金达到了预期收益，就会将风险转嫁给追涨买入的中小散户。
上图是众和股份（002070）2012年5月30日至2012年10月31日的日K线走势图。主力资金借助公司收购金鑫矿业，涉足锂电池行业，展开了一轮气势磅礴的快速拉升行情，股价在短短的7个交易日后就实现了翻番。此时市场中的绝大多数投资者都已经获得了丰厚的回报，筹码极容易松动，即使是主力资金，也有了足够的派发筹码的空间，因此投资者需要采取回避风险的方法，没有必要买入或继续持股，以较小的预期收益去承受巨大的风险。
2．分散风险原则
分散风险是指将资金分配在多种资产（股票）上，并且这些资产的回报率的关联性比较低，以达到分散风险的目的。这样做既可以降低风险，又不会损失收益，其实这也就是“不要将鸡蛋放在一个篮子里”。
分散风险主要用于防止非系统性风险，即板块或个股所带来的风险。这种风险控制方法既分散了风险，同时也在一定程度上分散了收益，因此在使用这种方法时，需要根据上市公司的品质，确认风险程度，分别对待。
3．缩小风险原则
缩小风险原则是指人们在从事经济活动的过程中，不因风险的存在而放弃既定的目标，而是采取各种措施和手段，设法降低风险发生的概率，以减轻可能承受的经济损失。
在股票投资过程中，投资者在已经了解到投资股票有风险的前提下，一方面不放弃股票投资活动，另一方面运用各种技术手段，努力抑制风险发生的可能性，削弱风险带来的消极影响，从而获得较丰厚的风险投资收益。
对于大多数投资者来说，减少风险原则是股票投资中最常用，也是最积极的风险控制手段。
4．承担风险原则
承担风险原则是指投资者在其他风险控制方法失效后主动承担风险。这是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现实，从长远利益和总体利益出发，将风险承担下来，并设法把风险损失减少到最低程度。
在股市投资中，“割肉斩仓”以及长期被套都属于这类消极的风险控制方法。
5．共担风险原则
在股票投资中，投资者借助各种形式的投资群体合伙参与股票投资，以共同分享投资收益和分担投资风险。这是一种比较保守的风险控制原则，虽然投资者承受风险的压力减少了，但获得高收益的机会也减少了。遵循这种原则的投资者，一般只能得到平均收益。
6．保本原则
投资大师巴菲特很形象地提出风险控制的三条原则：第一条，不要亏钱；第二条，不要亏钱；第三条，牢记前两条。这句话在投资者之间广泛流传，说明在股市投资中保本的重要性。只有保住了投资本金，才可以在股市中生存。保本原则可能并不被广大新股民所重视，其实这一点是非常关键的，它体现了一种风险意识，而这种风险意识可以影响投资的整个过程。
比如，投资者可以通过选好股票来提高保本的安全边际。选对股票是投资的重要和关键一步，为保本奠定了基础，当然也为盈利留出了更大的空间。选好股票包括两方面内容，一是基本面，股票的基本面不能有潜在的风险；二是股价处于安全边际，不能被市场炒高。
另外，也可以在买入点的控制上降低成本价格。买点是非常重要的，首先股价要在安全边际以内，其次是找准买入时机。控制买点也有两个方面，一是买入价格尽量要低，二是时间点最好是股价正好处于向上的拐点范围。
投资者也可以在不得己的情况下进行保本止损，即在股价上涨后又回落到买入成本区域，并且风险仍然没有有效释放的前提下，在成本价上方进行止损，首先保证自己的本金不受到伤害。
7.一致原则
在股票投资过程中，投资风格与风险控制要保持一致性，包括投资周期、分析方法等。在买入某只股票前，如果买入的主要依据是基本面，那么在控制风险时，最好也要依据基本面。
在技术分析中，投资的时间周期决定市场趋势的走向。在同一时间点，短期趋势和中期趋势的判断会出现完全不同的结论，投资者在制定和采取某种风险控制方法时，要保证这种风险控制方法与投资周期相一致。
另外，在选择分析工具时，也要尽量保持一致。比如采用均线作为参照物买入某只股票，那么在制定止损或者止盈点时，也要以该均线作为主要参考指标。当然也可以参考其他重要分析工具，比如量能等。
2019-07-30 
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