上证50出现疲态了,钢铁、煤炭、有色等强周期的二线蓝筹又接力了,大盘指数依旧偏稳,创业板继续跌跌不休。
请记住,存在就有存在的理由。当热点的轮动主要集中在蓝筹股层面,迟迟不往中小创传递,并且,这种现象已经持续一年了,那就只能说明一点,中小创这边是有问题的。
记得在5月给大家解读漂亮50的强势逻辑时,有给大家说到过,大周期开启了一轮价值蓝筹上、高估题材下的风格轮换,原因有三:
1、政策上正处于收缩周期,去产能去库存去杠杆的三去可谓是对收缩的最好表述,而收缩的结果是大企业受益,尤其是寡头龙头企业,中小企业的日子则越来越难;
2、中小创的估值仍在天上,而股权质押的主要风险地带也在中小创;3、因为过去2-3年的再融资高峰,中小创在未来3-5年内都将面临不断的减持压力,制度上虽有做限制减持,但也只是延缓或减轻年内的冲击而已。
所以,从大趋势来看,蓝筹股相对中小创向好,正符合经济基本面、政策面、资金面的预期,目前仍在大趋势的途中。
对于创业板,也会有局部的阶段反弹,但大概率还在熊市的半山腰上,除了超跌反弹、轮动补涨以及局部的题材炒作,系统性的行情机会将难见到;
对于蓝筹股,不可能只涨不跌,尤其是目前资金量仍受限的情况下,一般是看热点接力,还有蓝筹热点接力、反弹还能维持,一旦无力接力,那就该走个波段调整了,而短期要注意的是钢铁、煤炭、有色等活跃过后、谁还能接力。
当然,不是所有的蓝筹股都有机会,蓝筹股里也有垃圾,也不是所有的中小创都有风险,中小创里也有估值合理的优质股。而无论是蓝筹,还是中小创,重质都是有必要的,重质+有量价趋势,就是我们的赢利方向。