公司目前两大运营业务，宽带接入和IDC增值服务，北京市区拥有2800公里光纤，IDC自有机房11713平方米，2010年与卓越建立合作关系，2013年12月18日成为AWS合作伙伴，2011年起经营业绩如下：
IDC服务占比迅猛增加，传统的宽带接入迅速下降，原因：
1.宽带接入竞争厉害，价格下降快。
2.北京商业中心逐渐外迁，原有地区接近饱和状态。
毛利率分布如下：
公司2010年起宽带接入无论是毛利率还是增长速度都呈下降趋势，促使企业转型为IDC服务商角色，公司目前拥有三大IDC，东直门、酒仙桥一期和二期，随着项目投入使用，IDC毛利率呈递增趋势，规模效应显现。
东直门IDC采取场地租赁方式获取，而后建立的酒仙桥均是自建物业形式，IDC机房运营最昂贵的成本是电费和宽带接入，电费主要是空调冷却和服务器运行，规模效应上去，费用摊分下降，利润上升。
IDC获取利润有三种方式，宽带接入，机柜租借，还有其他增值性服务，三大机房机柜租赁个数如下：
酒仙桥二期2012年8月起投入使用，数量呈激增趋势，东直门使用率一直稳定在400多个。
IDC获利模式见下：
三大质疑：
1.企业自有IDC，为什么还需要托管。
2.IDC的出现，BGP线路是为了解决互联互通，一旦三大运营商取消，护城河何在?
3.CDN服务，意义何在?
首先，专业IDC运营商不会与企业的IDC造成冲突，因为一个机房的投资是巨大，日后的运营成本更是不堪重负，还有企业需要做第三方数据备份冗余需求。
第二个问题，出现利益考虑，三大运营商互联互通不可能解决。最后就是CDN服务，IDC不会出现CDN的爆发性增长，从技术实现原理可以清楚知道，CDN只需要通过部署节点服务器即可以实现大规模性推广，而IDC需要运营，但增长速度非常惊人。可以理解为IDC是独立实验室，CDN，是在上而衍生的一个产品。
IDC最近三年前五大客户：
可以很清楚看到，前五大客户己经从企业转为金额更大，对IDC要求更苛刻，盈利能力更强的电商。
PS：强烈看好转型期，竞争力强的光环新网，给予目标价100元，第一波行情是价值修复，日后炒作，将是个股的成长期。个人观点，不作为买卖建议。
2019-07-14 
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