在K线运行的过程中，有一种极为特殊而又重要的现象，那就是跳空缺口。跳空缺口就是指当日K线与前日K线之间的中断。通常情况下，K线的运行是连贯的，但缺口的出现使K线运行出现了中断。
缺口往往是主力资金或先知先觉的投资者在次日坚决买进或坚决抛售形成的。由于当日的开盘价格比上一个交易日的最高价高出许多，或比上一个交易日的最低价低出许多，盘中交易又没有出现低于上一个交易日最高价或高于上一个交易日最低价的成交，从而使两个交易日接连收出的K线在形态上出现了中断。
主力资金通常为了使股价迅速脱离底部而做出向上的跳空缺口，使前一日割肉出局的投资者无法买回，或者为了快速打压股价，使股价远离头部区域，让高位接盘的投资者深度被套而不忍割肉。
在重要的阻力位或支撑位附近，往往也会出现跳空缺口:有些主力为了使股价迅速摆脱前期的阻力位，减轻抛压，有时会做出向上跳空的突破缺口。有些主力为了使股价迅速打穿支撑位，使投资者来不及作出正确的判断和操作，有时会作出向下跳空的突破缺口，缺口的分类方法有以下三种。
①按缺口出现时的行情发展趋势来划分。按照这一分类方法，缺口可以分为上升缺口和下降缺口，通常把上升趋势中的缺口叫做上升缺口，把下降趋势中的缺口叫做下降缺口。K线研判要看K线所处的相对位置，对缺口的研判同样要看其所处的相对位置。
②按照不同的K线周期来划分。按照这一分类方法，可以将缺口划分为日K线缺口、周K线缺口、月K线缺口和年K线缺口等。通常情况下，年K线、月K线、周K线等长周期K线走势中的缺口并不多见，周K线中的缺口对判断股价的中长期走势有较好的指导作用，日K线中的缺口由于更能反映市场主力资金的运作意图，因而被投资者格外看重。我们平时所说的缺口，基本上都是日K线缺口。
③按照缺口在单一行情发展趋势中所处的位置不同来划分。按照这一分类方法，可以将缺口划分为突破缺口、持续缺口和竭尽缺口。这种分类方法对于一轮上涨行情或下跌行情的分析与研判有着非常重要的指导意义，因此这里重点加以分析。
顾名思义，突破缺口是指行情刚刚开始时出现的第一个跳空缺口，这个缺口是一轮行情上涨或下跌的开始，对于判断股价的后期走势是一个极为重要的标志性信号。由于缺口是由大规模资金集中做多或做空形成的，因此，一旦出现一个向上的突破缺口，往往意味着一轮较大的上涨行情就要启动了;出现一个向下的突破缺口，往往意味着一轮较大的跌势就要开始了。
在缺口理论中，最重要、最核心的问题就是找到突破缺口!发现向上的突破缺口并及时跟进，投资者可以享受一段大幅拉升所带来的快乐;发现向下的突破缺口并及时离场，可以避免一段大幅下跌所带来的痛苦。一波行情中，持续缺口则可以有多个，但最多只能有一个突破缺口。有时一波行情中只有突破缺口，但不存在持续缺口和竭尽缺口。对投资者来说，突破缺口是最重要的，同时也是最容易把握的。
持续缺口有一个独特作用，那就是对行情的量度作用，因此持续缺口有时也叫量度缺口。在一波行情中，可能不存在持续缺口，也可能存在多个持续缺口，所以持续缺口在实战过程中比较难以把握。
通常情况下，除了强势逼空行情和单边下挫行情外，一轮行情一般只有三个缺口。缺口理论中有句名言:跳三空，气数尽。这句话与大家熟悉的“一鼓作气，再而衰，三而竭”这句话意思相近。
多数情况下，无论大盘还是个股，三个跳空缺口之后，都会有一个修正原来趋势的过程，即向上趋势的行情中出现三个跳空缺口，通常会股价见顶或出现调整;向下趋势的行情中出现三个跳空缺口，通常会股价见底或出现反弹。持续缺口的量度作用就是建立在这一基础之上的。
持续缺口的量度方法，是将持续缺口与突破缺口之间的距离翻一倍上去，其对应的股价就是这一波行情的高点。这种量度方法只是一种粗略的估算，在强势行情中，行情高点通常会超过估算的高点;而在弱势行情中，行情高点则会低于估算的高点。
投资者在使用这一方法预测行情高点时，要根据不同的市场环境进行判断。通常情况下，量度行情高点时要适当保守一些，留下的那段空间则让给别人去赚。
有些时候，一轮行情之中仅有突破缺口和持续缺口，竭尽缺口并没有出现，但有些行情只有竭尽缺口。竭尽缺口最大的实战意义是给投资者发出股价见顶的警示信号，这与突破缺口表达的确认头部或底部信号及持续缺口的量度作用有所不同。当一轮上涨行情越走越高，这时出现跳空缺口，投资者就要高度警惕，往往此时做多能量已接近耗尽，使跳空缺口明确为竭尽缺口。
通常竭尽缺口会在较短时间内被回补，下跌行情也一样。股价长期下跌之后，当股价再次大幅跳空低开，会使做空动能衰竭，从而导致底部的到来。因此，竭尽缺口是一个警示性信号，给投资者及时抄底和及时逃顶提前作出预警。
下面具体讲解一下缺口在上升趋势和下跌趋势中的运用。
①向上突破缺口。在技术分析中，由于向上的跳空缺口可以发生在不同的行情阶段，所以它表达的技术含义也完全不一样。在股价突破阻力开始强势拉升时出现的缺口，对日后股价上升具有决定性的影响，所以人们把这种跳空缺口称为向上突破缺口。如图1所示。
图1 K线走势图
一般来说，形成突破缺口时都伴有较大的成交量，成交量越大，说明后期股价上升的空间越大。向上突破缺口形成后，如果几天内缺口不被封闭或回补，说明多方抢占空方阵地已经成功，股价将会形成一路盘升的走势。
在股价上升过程中出现第二个跳空缺口时，这种缺口大多是向上持续缺口。向上持续缺口，顾名思义，是指股价仍然会沿着原来的上涨势头持续下去。出现向上持续缺口表明多方力量十分强大，这种缺口可以帮助投资者估算股价在未来的趋势中发展的潜力和空间。
在股价上升时出现的第三个跳空缺口，大多是向上竭尽缺口。股价经过急速上升后，市场多方力量到了最后冲刺的阶段，这时再一次出现跳空高开并且盘中未被回补，就形成了第三个向上跳空缺口，也就是向上竭尽缺口。这个缺口的出现，意味着原有推动股价上升的力量消耗殆尽，走势将发生逆转。一般来说，这种缺口短期内就会被封闭。一旦向上竭尽缺口被封闭，就会引发一轮跌势。
当出现向上突破缺口，并伴随着较大的成交量时，投资者就要立即买进，在持股的过程中尽量减少短线操作，以持股为主。当向上持续缺口出现时，也应继续做多并持股待涨。当向上竭尽缺口出现时，投资者就要格外小心，特别是当向上竭尽缺口出现时伴随着成交量的急剧放大，更要保持高度警惕。当出现向上竭尽缺口时，投资者恰当的操作策略是逐渐减仓，如发现股价开始掉头向下，就要清仓离场。
这里要提醒大家的是，虽然向上跳空缺口对股价上涨有支撑作用，但它不能被封闭，如一旦封闭，对股价上升的支撑作用就会完全消失，反而会对股价下滑起到助跌作用。所以不管是哪种类型的向上跳空缺口，缺口被封闭后，投资者就不能再继续看多，而要适时做空，以便回避风险。
在牛市行情中，跳空缺口有时会出现若干个，这时候就不能完全按照这三种形态进行分析，要根据个股的走势具体分析，不能生搬硬套，这样才能实现利润最大化。
②向下跳空缺口。在不同阶段出现的向下跳空缺口，又分别叫向下突破缺口、向下持续缺口和向下竭尽缺口。如图2所示。
图2 K线走势图
不同阶段出现的三个向下跳空的缺口，其表达的含义是完全不同的。向下突破缺口的出现，说明市场已经发生逆转，原来的上升趋势已经结束，接下来就会出现一轮下跌趋势，出现的向下跳空缺口说明这个下跌趋势刚刚开始，后期股价下跌的空间还很大。投资者看到向下突破缺口时，就要及时做空，尽量做到离场观望。
向下持续缺口的出现，说明市场做空力量仍然很强，股价还将继续下跌。此时，即便指数或股价有所反弹，投资者也不要轻易介入，因为下跌趋势并没有改变，此时的反弹只不过是做空力量暂时的休息，之后指数或股价还会继续向下打压。因此，出现向下持续缺口时，投资者要保持清醒的头脑，继续持币观望。
向下竭尽缺口的出现，说明市场已面临最后一跌，空方力量将消耗穷尽，如果不出意外，这个向下竭尽缺口将在之后的几天内被封闭。需要提醒的是，这个缺口被封闭后，并不是说股价马上就开始见底回升，在这个阶段，如果多方封闭向下竭尽缺口后，后续做多力量跟不上，股价仍有可能被空方再次打压下去，继续维持一段时间的疲弱走势。
在出现向下竭尽缺口后，可以按以下思路进行操作:持有筹码的投资者，此时不要再割肉做空;缺口封闭后，持币的投资者可以试着少量做多，待股价冲破下降压力线，成交量放大并走入上升通道后，再追加筹码跟进。
这里需要提醒的是，无论是向下突破缺口，还是向下持续缺口，如短期内被多方封闭，都可能会出现有利于多方的上升和盘整走势。这时投资者不能盲目看空，可以采取谨慎看多的姿态参与运作。在熊市中，向下的跳空缺口会出现若干个，要根据具体情况具体分析。
与向上跳空缺口不同的是，向下跳空缺口并非都是多空搏杀产生的，像除息、除权时，K线上都会产生向下跳空缺口。
2019-07-30 
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