融资余额是什么意思|融资余额挑战年内新高核心蓝筹领涨市场

上周两市融资余额约为9936亿元，较前周增加约115亿元。人气温和，场内加仓为主，融资余额挑战年内新高，龙头个股融资盘流入明显。十月行情稳定，金融和消费类板块支撑指数，大盘进二退一，反复整理，投资者可适当关注银行、农牧业和消费电子龙头个股。

核心蓝筹

一、融资盘再度增仓，挑战年内新高

上周沪指涨1.1%，创业板指涨0.85%，两市周成交额减少0.8%。两市融资余额至上周五约为9936亿元，较前周增加约115亿元，增幅约为1.2%，其中沪市融资盘净流入约83亿元，深市净流入约32亿元。全周流入前低后高，周一、周二两市合计净流入3.5亿元，周三、周四、周五分别净流入22亿元，73亿元和15亿元。

上周本栏提到：“以上证50为代表的权重核心蓝筹继续体现支撑作用。十月行情稳定是大基调，三季报业绩增长的银行保险板块将成为后市稳定的主要力量”

前周融资盘流出75亿元，市场整理夯实，上周在保险、银行、高铁、白酒、家电等权重优质蓝筹及行业龙头个股的带领下，市场风险偏好再度上移，融资盘回流增加115亿元，十月份还有两个交易日，融资盘增仓规模累计将接近300亿元，超过九月份的240亿元，在年内仅次于二月份的413亿元，和八月份的455亿元，为第三高位。自六月份以来，融资盘累计增仓近1300亿元，是2016年以来阶段性上涨行情中增仓规模最大的一次，也是首次融资盘月度四连增。显示进三退二或进二退一，重心上移，权重领涨的慢牛行情已取得主导性地位，获得市场的全面认同。

在金融去杠杆，严格监管，防范风险，脱虚入实的大背景下，本轮慢牛行情难以出现大水漫灌的资金推动型节奏。结构分化，业绩为王，龙头领涨、主力持仓集中，权重股筹码稳定是本轮慢牛行情的最大特色。社保、险资、养老基金、各类公募和国家队等价值发现和稳定及分红型资金是本轮行情的主要推动力量，大就要有大的样子，今年以来蓝筹市值不断抬高，A股市场已涌现出一批市值超过五千亿甚至过万亿的龙头股票。两市融资余额在2016年之后，也重新迫近万亿关口。银行、锂电池、化工、钢铁、汽车和水泥板块是过去一年来融资盘流入最多的板块，也是过去一年来业绩增长和市场表现最良好和稳定的板块。

过去一个月来，两市融资余额基本上在9800-9930亿元之间波动，上周五随着银行、保险和白酒股发力，融资余额再度挑战年内新高、金融和消费类板块三季度业绩增长明显，筹码进一步集中化，将继续是十一和十二月大盘的主要稳定力量。2015年牛市中融资余额最高位2.26万亿元，对应的杠杆比例为2倍，当前的杠杆比例已调整为1倍，融资余额接近1万亿元，对比来看，年内融资盘持续增仓的箱顶压力值将在1-1.1万亿元左右。十月份融资市场的周转率也开始有所回落，显示增仓的速度已有所下降。市场将保持持续震荡，反复整理，伺机上行的格局。四季度大消费范畴包括医药、饮料食品和消费电子板块的龙头个股料应有较好表现。

二、人气温和，场内加仓为主

上周融资买入额为2205亿元，日均值为440元，较前周增加6%。上周融资买入额占融资余额比为4.5%，较前周的4.2%略有回升。融资买入占成交比例为10.2%，较前周的9.6%有所增加。核心蓝筹行业龙头持续走强，茅台、平保、招行再创新高，高铁板块低位启动，热点鲜明，融资盘开仓力度有所回升。

上周偿还额为2085亿元，日均值为417亿元，较前周减少3%。偿还减少，市场心态稳定，权重领涨，持仓待涨心态浓厚。

上周融资买入与偿还额合计约为4286亿元，较前周略增1.3%。与前周五的融资余额9821亿元比较，周换手率为44%，较前周的43%略有回升，人气总体保持温和，热点集中蓝筹龙头个股，大多数个股处于蛰伏状态，市场活力不足。

与两市的周成交金额21561亿元相比，上周融资交易占比为19.9%，与前周的19.5%略有回升，场内资金加仓仍是主流。

上周两市融券余额约为46亿元，较前周增加约3亿元。

三、龙头个股融资盘流入明显

上周行业板块融资盘净流入的板块有：电子16.01亿元，银行类15.96亿元，高铁运输9.45亿元，酒7.79亿元，医药中成7.43亿元，保险信托6.32亿元，家用电器5.59亿元，交运5.29亿元，建筑施工4.93亿元，证券类4.37亿元，通信设备4.18亿元，汽车3.46亿。

上周个股融资盘净流入居前的是：京东方9.98亿元，贵州茅台8.03亿元，中国平安7.22亿元，中国中车4.61亿元，中国联通4.31亿元，招商银行4.22亿元，兴业银行3.16亿元，华泰证券2.76亿元，中信证券2.51亿元，长信科技2.36亿元，TCL集团2.33亿元，青岛海尔2.30亿元，深天马2.18亿元，平安银行2.02亿元，均胜电子1.88亿元，伊利股份1.86亿元。

四、后市研判

十月行情稳定，金融和消费类板块支撑指数，大盘进二退一，反复整理，投资者可适当关注银行、农牧业和消费电子龙头个股。