管理投资的艺术，是一门获得和舍弃股票以及其它证券使收益最大化的艺术。何时入市比买卖什么股票更重要。选股并非不重要，但比起入市时机，它是次要的。无论是交易商还是投资者，要在股市中成为胜者，就必须知道大势的方向，并顺势投资，而不是逆势操作。对于投资股票，单独的基本面很少是合理的理由。美国钢铁公司(U·S·Steel)的股票在1929年时卖260美元一股，人们认为对于寡妇和孤儿来说，持有这只股票是一项稳健的投资。美国钢铁公司的红利曾是每股8美元。但是华尔街的暴跌使它的股价跌到了22美元一股，而且这家公司在曾四年里没有分过任何红利。股票市场通常是牛市或熊市，很少是母牛市(Cow)。
作为一种群体心理现象,市场平均指数在以艾略特波浪模式展开时，不会理会个股的价格运动。正如我们将说明的，尽动通常比平均指数的运动更不规则。出于显而易见的原因，相比其它大多数股票，投资公司的封闭式股票(Closed - end Stock)以及大型周期性公司的股票，与平均指数的运动模式更一致。然而，新兴成长股会创造出最清晰的艾略特波浪模式，意外强烈的投资者情绪参与了他们的行进。最好的方法看来是，尽量避免以一种艾略特的论点来分析个股，除非是一个清晰无误的波浪模式呈现在你眼前，而且值得你注意。只有在那时才能采取最佳的决策行动，而且必须在不考虑市场总体波计数的情况下。忽略这样的模式总是比付保险费更危险。
尽管有上面详细的警告，但是仍有个股反映波浪理论的大量实例。图1至图7中的7只个股显示了代表三种条件下的艾略特波浪模式。美国钢铁公司、道氏化学公司(Dow Chemical)和水母公司(Medusa)的牛市，显示了从它们主要的熊市最低点开始的五浪结构的涨势。伊士曼·柯达公司(Eastman Kodak)和坦顿公司(Tandy)股票的走势是持续至1978年的A-B-C结构的熊市。卡马特公司(Kmart，前身是克莱斯基公司(Kresge))和休斯
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敦石油及矿业公司(Houston Oil &Minerals)股票的走势是呈现出艾略特模式的长期“成长性”涨势，并在走完了满意的波浪计数后，跌破了它们的长期通道支持线。
2019-07-30 
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