[期权是什么]期权简述详解

本章将主要讲解期权的定义、用途，以及期权如何为波段交易服务等。另外，还会涉及LEAP期权(Long Term Equities Anticipation Securities，中长期个股或指数期权合约)—典型的长期期权之一，并讨论LEAP期权能够帮助期权投资者持久获利的原因。从现在开始，你需要认识期权，并记住期权。接下来还会讲到能带来丰厚盈利的期权交易策略。

期权简述

毋庸置疑，期权是有风险的，大多数买卖期权的人会遭受损失，这很正常。简单来说，欺权是一种权利，而不是义务，持有者有权在约定的时间到期时，以约定价格买人或卖出股票。举个例子，如果在街角有一个冰淇淋摊位，你想买下它。但是你又不确定这个街区的安全程度，因为听说周边有一群小青年经常滋事生非。这时，你就会分析:“只有在该街区的安全有保障，人们愿意到该街区来逛街时，我才愿意买下这个摊位。但是周边的小混混可能扰乱我的计划，尤其当人们觉得该街区不安全而减少到这里逛街的次数时。”

显然，购买这个冰淇淋摊位是有风险的，而且需要一大笔现金支出。

有一天，卖冰淇淋的人挂出了摊位“出售”的牌子，你看了既想买下，但是“又不想承担所有风险，也不想全额支付投人现金”。

怎么办呢，你有了新主意。在一个风和日丽的周五下午，你跑到冰淇淋摊位老板面前，对他说:“哥们几，我想买下你的冰淇淋摊，但是我现在手头比较紧，没法全款支付。我现在给你500美元，你把‘出售’的牌子摘下来，容我6个月去筹钱。6个月后我以现在的价格购买你的冰淇淋摊。到时候，不管我买不买这个摊子，你都不用还我那500美元。但是这6个月里你不能卖给其他人，6个月后我有优先购买权，即使其他人出价再高你也不能卖给他们。”

卖冰淇淋的老板看看你，看看自己的摊子，犹豫了半天，然后同意了你的提议。

上面这个故事里，你已经创造出了一个期权合约。你付出费用，获得了以指定的价格、在指定时间买人某种东西的权利，但你没有义务必须购买。如果街区安全而繁华，6个月后你就可以以现在的价格买入;如果街区混乱不堪，你就可以拍拍手走人。当然，你付出了500美元，但是这500美元买来了以锁定的价格买入摊位的机会，而且还排除了其他人竞争购买的可能性。

期权简述图

期权合约与上述一致。期权的买家获得了以指定价格、在指定时间买人或卖空某股票的权利。期权的卖家则有义务在特定时间，以约定价格卖出股票。由于期权的卖家承担了期权合约的风险，因此会向你收取期权费作为补偿，你也可以有时间对冲现在与期权到期日之间的风险。

在期权到期前，你可以像交易股票一样交易期权，也就是说，当你买入期权后，你也可以在其到期前卖出。如同股票—接受价格买入期权或出价卖出期权，如果你持有到期，就是价内期权。在到期日的下一个周一，你就会发现所有股票自动地出现在你的账户中。假设你想获得6个月后以每股50美元的价格买入微软股票的权利，因为你觉得它会上升到60美元。现在至2月份，微软股价为45美元，你想买人1000股股票，如果你花现金买入，就得支付大约45000美元，但是不能保证未来股价会上升。