大盘震荡形态中筹码移动分析个股盈利实战
在大盘处于震荡格局时，板块及个股的涨跌趋势呈现分化。在某个阶段，个别板块会呈现上涨，但个别板块又呈现背离。这个过程中，比较关键的是把握板块的轮动。
大盘处于震荡格局时，能够连续拉涨的板块也极有可能存在，相对比例当然很少，尤其是权重板块诸如银行、地产等板块，不会在大盘震荡格局时连续拉涨。因为权重板块诸如银行、地产等板块连续拉涨。也意味着大盘呈现强势上升格局了。
大盘处于震荡期间，由于板块的轮动很重要，且板块轮动后的拉涨，维持时间往往偏短，一般投资者在寻找到呈现蓄势突破形态的板块时，精选个股布局后，却发现板块拉涨只是维持了一小段时间，上涨没有连续性。之后资金从该板块撤退，投资者所建立的持仓，很有可能盈利较小，甚至止损出局。
在大盘震荡形态中，投资者操作策略需要注意两点，一是尽量寻找到蓄势充分，有可能受到资金关注，具备拉涨动能的板块，从该类板块中寻找蓄势充分个股或蓄势突破个股，介入之后，精选的个股就有可能在该板块整体启动时，于短阶段走出不错的升幅；二是尽量寻找到蓄势充分，有可能持续受到资金关注的板块，尤其是整个板块均呈现了较为清晰的整固蓄势形态，筹码单峰、双峰或多峰分布形态较为清晰，多日前持仓成本较为巩固，筹码峰值锁定不动，这样的板块亦有可能于中长阶段走出不错的升幅。
之前已经提及，在大盘处于强势状态时，投资者直接精选个股即可，有时候可以避开对板块的分析。而在大盘处于弱势时，则以观望为主。如果要运作股票，则需要寻找到具有防御特征，且整体筹码分布形态呈现蓄势状态或蓄势突破状态的板块，然后再精选个股逐渐布局。
当大盘处于震荡状态时，情况既没有大盘强势时那么乐观，也没有大盘弱势时那么悲观，相对板块选择，在个股选择上只需稍微严谨即可。
一般而言，在大盘处于震荡格局时，较适应的策略是利用筹码分布对板块进行分析，寻找到蓄势充分的板块，在板块整体呈现蓄势突破前介入，在蓄势突破拉涨后短线了结。不过这一点的操作难度较大，由于大盘是在震荡期，有时候从筹码分布形态上推断出来的蓄势板块不一定拉涨。同时，由于大盘的格局是震荡格局，蓄势拉涨的板块维持上涨的时间有可能较短，且轮动板块蓄势突破后的卖出位置不好确定。
在操作股票的过程中，真正能够掘取大幅度盈利的，仍然是精选板块，做精个股，做中长线布局。循着这条思路，仍然是尽量挑选整体走势稳健且强于大盘，并有较大概率大波段拉涨的板块。
经历了2011年的连续下跌，2012年上半年，上证指数呈现了逐步回升高位震荡的形态。
下图为当时上证指数的高位震荡走势。大盘在2011年12月底及2012年1月初构筑了2132.63点的低点后，开始连续拉涨。拉涨节奏基本是一两根放量上涨的阳线，配合两三根回调的K线，指数逐渐回升，并渐渐于2350点附近形成了新的单峰筹码密集分布。
如上图所示，筹码分布即为鼠标定格在标记1处所呈现的分布图。在上证指数于2350点附近整固突破后，该点位附近形成了单峰筹码密集分布形态（图中筹码分布区标记3所示），该单峰筹码密集分布对上证指数形成支撑。
与此同时，2470点附近存在着之前高位形成的单峰筹码密集分布（图中筹码分布区标记2所示），2550点附近亦存在着之前高位形成的筹码密集分布（图中筹码分布区标记1所示），这两个点位附近的筹码单峰密集分布，又对当时的上证指数呈现压制作用。由此可以判断，上证指数在2350点至2470点位区间所处的状态为震荡形态。
一方面，上证指数在2350点附近的单峰筹码密集分布存在着支撑。另一方面，上证指数面临着上方2470点附近及2550点附近对应的高位单峰筹码密集分的压制，且2350点至2470点区间筹码分布尚未形成单峰密集，其他点位的筹码密集分布峰值亦没有削减，上证指数的震荡格局自此形成。
小贴士：
由于震荡形态是大盘强弱形态转化的临界形态，因此震荡形态的研判也至关重要。图6-17中的震荡形态，即为标准的横盘震荡形态：一方面上证指数下方形成了单峰密集筹码分布，一方面上证指数上方亦面临着筹码密集分布区的压力。还有一种震荡形态，是上证指数处于筹码密集分布区间对应的震荡形态，这一点在之前已做了论述，投资者可以参考前面的讲解。
大盘下跌趋势以及上涨趋势中，亦存在短暂的震荡过程，只是那种过程可以定义为上涨过程中的洗盘整固，或者定义为下跌过程中的多头抵抗，均不是标准的震荡形态，仍需以强势形态或弱势形态来进行认定。
上图所示为上证指数于K线区域标记2处的筹码分布图。从图中可以清晰看出，将鼠标停留在标记2时，由于上证指数在2400至2450点区间经历了横盘震荡，在2400点位附近形成了单峰筹码密集分布（图筹码分布区标记3所示），同时在2400至2450点位区间亦形成了新的筹码聚拢形态。上证指数筹码分布区域1、2、4处的筹码分布，仍然处于大致锁定形态，不容易辨别上证指数的支撑位和阻力位。大盘的震荡特征极为明确。
上证指数的筹码分布区域1、2、3、4标记处分别对应着2550点附近、2470点附近、2400点附近和2350点附近的单峰筹码密集分布。从当时上证指数的状态，很难判断上证指数会以何种走势在这些点位之间演绎，亦较难判定后续的筹码分布形态会如何演化。
虽然在上证指数后续的走势中，可以看到上证指数在标记2处放量下跌，并破位了2400点附近的筹码密集分布，之后再次破位了2350点附近的密集分布区域。
对于该种走势，除非有实质性的利空因素，比如战争等，上证指数才会闷杀跌落下来。只要没有大事件类的利空因素，上证指数在高位筹码分布如此集中密集，且峰值如此普遍存在的情形下，是会进行一波反抽的（投资者可以试着去感觉这种反抽的动能。当运用筹码分布实战，经验丰富后，便会有如此感觉，这或许是盘感的一个方面）。之后上证指数在2250点附近获得支撑，并展开反抽，再次恢复高位的区间震荡，整个震荡格局在2012年2月至5月一直持续。
大盘呈现震荡格局时，我们的最优操作策略，仍然是精选优于大盘格局的板块，精选个股进行布局，争取做大波段的配置。有时候我们说中长线持仓，并不是意味着持仓要持有一年甚至更长时间。
从筹码实战角度来看，有时候中长线持仓，是指在当时个股对应的筹码分布形态呈现蓄势突破形态，有阶段性走强的可能，然后买入持有。中长线持仓的意思是坚定持仓，买入之后，直到从筹码分布形态的移动中检测出筹码高位密集换手，且股价呈现破位高位筹码密集分布区域的迹象时，再卖出持仓，完成一个波段的操作。
在大盘呈现震荡格局时，投资者的首要任务，是整体分析各个板块权重个股的走势，或者借助相应的板块指数，来感知和判断各个板块的强弱状态，争取从中把握蓄势充分，走势相较大盘更为稳健，有中长线突破走强可能的板块。
在对板块进行分析的过程中，我们可以从板块指数角度入手，采取正推法定位板块的强弱状态。不过在大盘处于震荡形态时，为了更清晰地辨别板块的强弱状态，建议对板块的权重个股甚至更多股票进行细致的强弱评析，用倒推法来印证整个板块的冷暖，再精选个股进行布局。
2019-07-30 
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