市销率是什么意思|市销率和美国的浓烟股

基础行业的股票——那些制造我们生活必需品的公司股票表现如何？制作轮胎、汽车、化工原料、纸张、矿产和机床行业的股票表现如何？那些非知名的中小型公司呢？我们如何运用市销率指标？

这些公司的市销率通常比较活跃的公司要低。大多数这类公司并没有很高的利润率，规模成长也并不迅速，因此，市销率会更低。

如果你想投资于这些股票，规则如下：

➤买入市销率低于0.4的股票。

➤在市销率接近0.8时卖出公司股票。

这些股票的市销率很少会达到0.8，所以不需要急着卖出。如果该公司的未来预期利润不高，最好在市销率接近0.6时，就卖出该公司的股票。对于任何股票而言，利润率分析法是核心的方法（见第10章和第11章）。一只浓烟股往往会在很低的价位上开始迅速攀升，大约在市销率为0.5～0.6时，股价增长停滞。（因为我仅推荐超级公司，我是风险规避者，因此我会快速卖出低质量公司的股票，而不是持有并期望其市销率会增长。）

图6-10是复制的ValueLine关于美铝公司的有关数据。该公司是一个不折不扣的浓烟股的例子。根据图6-10，可以计算出市销率，如表6-1所示。

复制的ValueLine关于美铝公司的有关数据

图　6-10

Alcoa1972～1981年最高最低市销率

表6-1 Alcoa1972～1981年最高最低市销率

将市销率的高低与股价的高低进行对比，你就会知道我们应该如何将PSR指标运用到浓烟股中。做到以下几点，你就会盈利。

➤在市销率接近0.8时卖出Alcoa股票，或者不持有该只股票。

➤当市销率低于0.4时，买入公司股票。

做到这些，你就可以几乎完美地使短期利润最大化（风险投资我并不推荐，但市销率的确是其中有价值的工具）。

看看StandardOilofCalifornia的例子。图6-11是ValueLine对该公司报告的复制。运用市销率指标，你就可以在1972和1973年的高位买入公司股票，从而避免亏损。在1974～1981年的任何时间买入，除了1980年和1981年间股价达到峰值的时候，你将会盈利很多。

ValueLine对该公司报告的复制

图　6-11

InternationalMineralsandChemical是另外一个例子，它是西方国家最大的化肥制造商。图6-12列出了ValueLine的数据，应用我们的规则，除了1973年，你可以在1969～1974的任何时间买入该公司股票，而且都会获利。这只股票可以一直持有到1979年或1980年。在1974～1979年，其市销率在四个等级的中间部位有所下降——位于0.4～0.8之间。

1979年，其市销率达到0.8，1980年，明显地突破了这个水平。我们的规则要求我们此时卖出股票。随后，该只股票的价格出现了下挫，并且没有恢复到以前的高水平。

ValueLine的数据

图　6-12

WilliamsCompanies是InternationalMineralsandChemical主要的竞争者（见图6-13）。在此，我们的规则同样适用。该股票与整个股票市场的变动并不同步，当整个股市达到低谷的时候，该公司的股价反而达到峰值，当市场上升时其股价反而下降。市销率规则会让你在股价接近最高时出局，在接近最低时入场，所以你将获利。

到1983年，整个股市高涨，许多浓烟股股价过高，因此，不应该持有这些股票。

WilliamsCompanies是InternationalMineralsandChemical主要的竞争者