导语
中秋、国庆“双节”将至，又到了商贸零售板块活跃的时间窗口了。那今年商贸零售如何演绎呢？具备投资价值了么？会有投资机会么？
一、商贸零售行业转暖
再有六个交易日，双节假期就来临了！有没有点小激动，消费的冲动上来了没？旅游路线规划好了么？无论您出不出行，集中消费是必然的，今年的消费小高峰也来了！
那么，商贸零售行情会不会到来呢？先看一下行业近况如何：
题材君发现，商贸零售行业景气程度平稳，网络零售出现大幅增长。从统计局发布数据来看，前八个月，社会消费品零售总额23.23万亿元，同比增长10.4%，增速仅仅与前七个月份持平。可见，宏观数据相对平稳。
其中，八月份的商品零售额26970亿元，增长10.1%；而前八个月的商品零售额是20.72万亿元，增长10.3%。虽然八月份低于前期平均增速，但前八个月全国网上零售额高达4.25万亿元，同比增长34.3%。可见，商贸零售行业景气程度比较平稳，而网络零售实现大幅增长。
当然，这些数据仅仅代表过去，股票投资更侧重对于企业预期。日前，中国旅游研究院发布《2017年国庆中秋长假旅游市场预测》，预计双节假期，八天会有7.1亿人出游，这都是出来消费的呀！除了对旅游行业、酒店餐饮有刺激之外，商贸零售行业也会受益。
另外，在昨天召开的国务院常务会议上，管理层提出，再选择一批基础条件好、发展潜力大的城市建设新的综合试验区，推动跨境电商在更大范围发展，利好政策存在预期。
通过题材君梳理，从行业的基本面和政策预期来看，商贸零售已经初步具备投资价值。那问题来了，这些利好能否反映到股票市场么？
二、重大变局将至，消费板块关注度提升
通过对近三年的行情梳理，题材君发现每到双节假期，商贸零售板块总会掀起一波涨势不错的行情。那接下来历史能否重演呢？
从市场层面来看，近段时间，市场整体震荡的格局没有改变。毕竟，上涨的逻辑并未改变，虽然监管趋严，但是针对周期板块与金融板块暴涨的抑制动作并未出现。而在两大主力军轮番拉动指数的过程中，成长性板块也有活跃表现，而商贸零售迟迟未动，补涨预期强烈。
从估值角度来看，商贸零售板块的估值偏低，对比商贸零售指数与沪深300的走势，商贸零售指数自从4月份回调以来，走势与沪深300偏离越拉越大。在行业表现平稳的条件下，估值有向上的修复预期。
那么接下来，从零售板块指数走势来看，零售板块资金刚开始进入，并且板块补涨的空间巨大。而对比四月份之前的成交量来看，前期高位的筹码换手较为充分，套牢筹码并不多，所以反弹较为容易。从这个角度，题材君可以得出结论，商贸零售板块可以中长期布局。
三、两大主线逐渐浮出水面
通过题材君分析，商贸零售行业值得中长期布局，那么问题来了，如何布局零售板块呢？
对于估值偏低又迎来政策利好的商贸零售板块，布局的方向逐步浮出水面。具体来看，主要有两大方向：
1.估值偏低的细分行业龙头
刚才题材君已经介绍过，商贸零售行业平稳增长，但股票市场中，板块估值并未出现向上修复，板块严重被低估。尤其是业绩优质的行业龙头，在补涨行情中，应该会有更好的表现。如天虹商场、杭州解百和合肥百货以及深圳华强等。
2.电商再次享受政策利好，特别是跨境电商值得关注
而从政策面来看，跨境电商有利好政策预期，再加上双节假期之后，还有“双十一”等购物节的利好事件的驱动。而从行业层面，网购增速较好，带动电商发展。所以，对涉及电商的上市公司可以关注，尤其是跨境电商标的可以重点留意。如苏宁云商、永辉超市等。
2019-07-30 
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