保险资金
攻击力：★
防守力：★★★★★
资历：★★★
兵力：★★★
潜力：★★★
特点：稳健保守
保险资金又称政策性资金，高度的政策敏感性使其屡屡扮演市场先知先觉的角色。保险资金对宏观经济的分析、对政策的把握、对大势的判断都值得我们去学习。在本章里我们简要介绍保险资金以及如何利用保险资金提高我们的收益，然后重点介绍在投资环节里必不可少的宏观经济分析、政策解读以及如何利用消息等内容。
保险资金介绍
保险资金可以分成社保基金和保险公司资金，保险资金以稳健保守而著称，其防守能力炉火纯青，而进攻能力不足。由于保险公司的资金跟踪成本较高，且效果一般，所以一般我们只重点分析社保基金的动向。
社保基金
截至2010年，社保基金会管理的基金资产总额为8566.90亿元，社保基金投资范围包括：银行存款、银行票据、大额可转让存单等货币市场产品，债券、股票、证券投资基金等。从社保基金投资的范围可以看出，其投入到股票市场上的资金不是很多，从最近几个季度来看，基本上在400亿上下，也就是说社保基金可以给股市贡献400亿的资金。
社保基金投资理念是长期投资、价值投资和责任投资，社保基金投资方针是审慎投资，安全至上，控制风险，提高收益。也就是说社保基金是一个中长期的投资者，不会在意短期的差价，把风险控制放在第一位，把巴菲特所说的不亏损放在第一位，被人津津乐道的逃顶抄底的功夫也是基于大的经济周期、股市周期来判断的。我想其实只要任何一个投资者有社保基金的心态，用一两个简单的指标诸如A股平均市盈率，也同样能够把握大周期的逃顶抄底。只不过，人们往往不满足于此罢了。
表6-1显示社保资金在2006年和2007年的大牛市中，取得30%、40%多的收益，在2008年的金融危机中亏损幅度不到7%。在这两年的震荡行情中能保持住正收益率，社保基金的风险控制、赢利的稳定性、持续性是值得我们学习的。需要说明的是，这个收益率计算的基数是社保基金几千亿的总资金，并不是直接投入股市的几百亿资金。
表6-1 社保基金历年收益情况表
社保基金投资方式是由社保基金会直接运作与社保基金会委托投资管理人运作相结合。社保基金投入股市的400多亿资金基本上是委托专业的基金公司进行运作的，目前一共有16家基金公司和一家证券公司获得全国社保基金境内委托投资管理人的资格。
虽然社保基金在股市中的资金量在如今20万亿的总市值中所占比重较小，但社保资金以其对政策的敏感性、对大势精准的研判，屡屡扮演市场先知先觉的角色，其一举一动都受到市场的关注。研究保险资金这一主力派系，对我们研判大势、解读政策有十足的帮助。
2019-07-14 
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