今天保险板块大涨4%，带着上证指数冲上了3200点关口，结束了近期连续盘整态势。
今天保险大涨只因为一条消息：国务院办公厅7月4日下发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。
个人税收递延型商业养老保险这个商业养老保险具有长期负债的特征，有利于资本市场的长期稳定。
基本思路是实施递延纳税政策支持，即由个人自愿建立个人养老账户，对在规定额度内进入该账户的收入，以及在账户中投资运营的收益暂不征税，其应缴个人所得税可延期至将来领取养老金时再征收。
个人税收递延养老保险是由保险公司承办的一种商业养老年金的保险。社会公众投保可以享受一定程度上的个人税收延迟缴纳的优惠，考虑到物价上涨因素，这项税收优惠政策能起到为个人减轻税负。而政府通过税收延迟缴纳的激励来鼓励个人购买商业养老保险，筹集养老金，能够缓解政府养老金的压力。
这条消息短期最直接的刺激是保险公司业绩的提升，长期来看是中国慢牛的基石政策。
美国1980年代初，开始了一个401k计划，这个机会是一种缴费确定型（DC）计划，实行个人账户积累制，其建立需符合一定条件。
按该计划，企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户，而企业一般也按一定的比例（不能超过员工存入的数额）往这一账户存入相应资金。与此同时，企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划。员工可任选一种进行投资。员工退休时，可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。
401k计划资金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品，雇员可以自主选择养老金的投资方式。与DB（给付确定型）计划相反，其投资风险由雇员承担。通常，美国大公司的雇员更愿意购买自己公司的股票。
也是诞生80年代之后美国长达20年慢牛行情最重要的因素之一。
目前中国的个税个人税收递延型商业养老保险跟401K计划如出一辙，相信随着去散户化，引导长期投资，价值投资的政策越来越完善，中国股市20年慢牛可期！
2019-07-30 
