波段操作量价理论换手率分析
换手率大小的分析对我们短线操作的作用不可不提，对于提高短线买卖的准确程度有很大的帮助。换手率是成交量与实际流通盘的百分比值，换手率有日换手率、周换手率、月换手率等。短线技术分析常用的是日换手率，下面就将影响日换手率的几个方面的因素讲解一下。
首先，实际流通盘的大小会影响平时日换手率的大小。流通盘越小则平时的换手率要大，流通盘越大平时的换手率越小。这一点可能大家不太容易理解，我们举例来说。比如说让两个人去摘苹果，一天可以摘完一棵树上的苹果，如果果园里有100棵树，那么他们一天所摘下来的苹果是整个果园的1%，如果只有50棵那么一天可完成2%，这里的果树的数量就相当于实际流通盘。流通盘对换手率的影响没有固定的影响系数，差别大的时候才会表现出来。而且流通盘的大小不会影响一只股票的量价关系情况，量价关系的影响因素就是多空双方的资金供给的情况。
流通盘小的股票换手率较高
上图中，凯撒股份(002425)的实际流通盘是7644万，则平时的换手率水平较高，该股的日换手率保持在8%左右。
流通盘大的股票换手率较低
而上图中，工商银行(601398)的实际流通盘就很大，有2638亿，平时的换手率水平就低，该股的日换手率保持在0.02%左右。
其次，交易制度会影响换手率的大小。目前我国股市采取的是T+1的交易制度，如果施行T+2, T+3的交易制度会使平时的换手率水平依次降低，因为这降低了市场资金的利用率，减少了市场资金活动率。如果施行T+0交易制度，则会提高换手率的水平，也增加了市场资金的周转率。
权证(见下图)就是采取这种T+0的交易制度，所以平时的换手率水平更高，该权证日换手率保持在70%左右。
第三，最大涨跌幅度也会影响换手率水平，幅度越大平时的换手率水平越高。
权证的日换手率较高
上图中的权证不仅施行T+0回转交易制度并且最大涨跌幅度也很宽。目前我国对经营正常的股票施行±10%的涨跌幅限制，而对ST股票施行±5%的涨跌幅限制。
这个条件对换手率的影响和实际流通盘对换手率的影响程度都不大，不是特别明显，除非差别特别大的时候才能看得出来。比如在股改完成后的第一天交易不设涨跌幅度的限制，该天的换手率会很高。
新股上市首日换手率通常很高
此外，新股上市(见上图)的第一天也是一样不设涨跌幅度限制的。
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