[决胜制高点]决胜A股的第一法则是散户

炒股这么多年，我一直在思考A股的第一法则。想到过很多个，但都被我否定了，因为那些都是放之四海而皆准的决胜股市第一法则，而我投资特色A股，我最想知道的是决胜A股的第一法则，最终我得出的结论是：决胜A股第一法则——散户的世界必须懂。

散户的世界

投资A股，如果你不懂散户的世界，是很难赚到钱的。特色A股市场已经打败了很多从海外来的股神，可笑的是他们落荒而逃时甚至不知道自己输在哪。

过去十多年从华尔街回来了那么多高大上的基金经理，但没有一个成了A股市场的股神，所有我们能叫上名字的公募基金经理，私募领头人无不是本土成长的，从王亚伟到徐翔，从重阳的裘国根到朱雀的李华轮。

很多人想不通为什么华尔街的经典投资方法在A股市场成功概率低，甚至行不通，他们还一直非常武断地认为A股市场一定会无限靠近华尔街，理由是证券市场是人家发明的。很多人按这个思维投资了A股十多年，但现实是A股市场的投资逻辑却似乎离华尔街越来越远。这和这些人的投资判断完全相左，所以这些人无法在A股市场取得大的成功就是必然的了。这些人就属于典型的不懂A股市场散户世界的人，可以断定，如果他们继续轻视散户的世界，他们将离成功越来越远。

散户的世界其实很容易弄懂，这些人其实是不屑于弄懂，他们已经被彻底洗脑了，他们已经丧失了第一原理思维能力。

其实只要肯仔细看看历史，这些本是很容易想通的。火药是中国人发明的，但世界并没有按中国人设计的美丽“烟花”之路前行；马列主义是西方人的发明，但在中国却结出了硕果，所以，西方人发明的证券市场在中国结出不同的果实也应该是可能的。

南橘北枳，什么样的土壤就会长出什么样的庄稼。

散户是A股市场的土壤，是载舟之水。

在A股市场，要想取得胜利就必须对散户群体有非常清醒的认识。

因为强大的散户群体的存在：

很多在华尔街眼里不合理的情况其实是可以非常合理地存在的。如果认识不到这一点，对A股市场的政策走向、政策理解、行情演变、市场趋势、市场喜好、上市公司价值取向及运营方式、市场炒作方式的判断等都将产生严重偏差，在这种偏差上做投资决策，怎么可能成功？！

因为大量散户的存在：

A股可以完全脱离价值进行炒作，因为总会有人在高位接盘，这大大提高了庄家炒作成功的概率。

因为炒作成功率高，炒作就无法禁止。炒作成风彻底改变了人们对一家企业的真实判断，“容易炒作成功的公司”就是好公司，这成了市场衡量一家公司价值的重要判断，再好的公司如果没有炒作价值就等于价值不大。这种判断对上市公司经营的影响是摧毁性的，上市公司股东管理层的这种思考及行事方式，所有的努力都是希望让自家的公司便于炒作，让传统的公司价值评估效果大打折扣。

因为有大量手无寸铁的散户存在：

一些机构可以通过割韭菜获益，而完全不用考虑和上市公司共成长。

因为有大量散户需要保护：

助力A股炒作，阻碍价格发现的T+1，及涨跌停板交易制度可以一直莫名其妙地存在。

因为有大量不明真相的散户存在：

所以真假消息漫天飞，屡禁不止，因为总有人可以从中获得巨大利益。

因为有大量需要保护的散户存在：

所以，证券市场的变革就变得异常小心，这其实大大拉长了A股市场化发展的进程。

因为大量喜欢追涨杀跌的散户存在：

行情趋势一旦形成，群众运动一定会发生，A股市场出现完全偏离经济发展周期的行情也很正常。

散户追涨杀跌对公募基金进行申购赎回，把公募基金也彻底训练成了追涨杀跌的趋势投资者。

海外市场也有散户，但绝没有像A股市场这样有如此庞大的散户群体存在。A股市场散户以千万计，投资A股市场的资金达数万亿，如此广袤的草原，自然是犲、狼、虎、豹、猪、马、牛、羊理想的栖息地。