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军工概念股有哪些军工概念股_军工概念股有哪些?军工概念股受关注!

时间:2018-10-24   来源:涨跌停板的奥秘   点击:

军工概念股有哪些?军工股票推荐 军工板块估值已经处于近3年的历史低点,指数涨跌幅连续3年排名靠后。我们认为板块整体继续下跌空间有限。

事件:11月22日,受航天科工集团完成公司制改制及更名事件带动,军工板块大涨,排名第一,再次印证我们对于军工板块的主推逻辑,我们认为军工改制进展符合预期,板块进入布局窗口。

军工概念股

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1.投资逻辑:当前投资机会仍然来自改革红利释放,重点关注院所改制进展

我们认为在18年年底之前,军工企业业绩成长性仍然不足。(1)营收端:军改定编定岗预计年底落地,军工新型号订单需求上升,旧型号订单修复,营收端改善将比较明显。(2)毛利端:军品定价机制改革推进缓慢,合格民品供应商不足,毛利有提高的预计,但可能比较慢(3)净利端:提高并释放预计较远,5%成本加成格局并未改变。

我们认为现阶段军工板块主要投资机会仍然来自改革红利释放,改革方面主要看院所改制。今年7月,国防科工局正式启动首批41家院所改制工作。9月,中央军民融合委员会第二次全体会议审议通过《“十三五”国防科技工业发展规划》。院所改制及资产注入方面,稳步推进,基本符合预期,也是军工行情主要驱动因素。11月,中电科成立博微子集团,一定程度超市场预期,带动四创电子、国睿科技等相关标的股价集中上涨。

2.估值:板块估值为近三年低点

军工板块估值已经处于近3年的历史低点,指数涨跌幅连续3年排名靠后。我们认为板块整体继续下跌空间有限。

3.催化剂:关注院所改制、央企混改等实施进展

十二大军工集团层面,目前只有中国航发、中电子和航天科工完成公司制改制,剩余9家有望加速实施改制进程。各集团的具体实施进度及相关事件有望催化军工的系统性行情。

建议关注相关事项进展:(1)中电子平台定位进一步明确(2)中电科分拆上市进展(3)中核工业重组进展(4)首批41家院所改制及相应资产注入方案出台进展

4.标的推荐

通过弹性测算,我们认为主流公司都存在较大的资产注入空间,继续推荐高预期差、高确定性、高弹性标的,推荐顺序依次为电子电科、南北船、中航工业、航天、兵器兵装、航发。

电子电科:上海贝岭、杰赛科技

南北船:中船科技、久之洋、中电广通、中国动力

中航工业:中航重机、贵航股份、中航三鑫

航天:航天晨光、航天科技

兵器兵装:西仪股份、中兵红箭

风险提示:院所改制、军工混改等进展不达预期;行业估值过高;市场投资风险偏好下降


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