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投资者保护到底出了什么影响_投资者保护到底出了什么问题

时间:2019-04-07   来源:市场   点击:

近年来的中国资本市场,虽然投资者保护提及频率较多,但投资者保护似乎存在失灵的问题。与此同时,对于近期的股票市场,虽然市场指数保持稳定,但市场的实际表现似乎并未给投资者保护带来实质性的效果。从实际情况来分析,主要体现在以下几个方面。

投资者保护到底出了什么问题

投资者保护到底出了什么问题

其中,对于近年来的中国资本市场,个股权重设置失衡,少数权重股借助其较高的权重比重,就足以撬动起整个市场指数,从而造成了市场指数失真、个股惨跌的格局。再者,市场信息不对称问题严重,而近期个股频现闪崩问题,也是从一定程度上来自于信托扎堆、股权质押平仓风险的集中爆发。然而对于部分先知先觉,且掌握一定信息优势的重要股东及机构资金来说,或早已提前抛售,但对于毫不知情的普通投资者,却基本上难逃近期市场的杀跌表现,持股市值持续缩水也是在所难免,这确实从一定程度上影响到投资者保护的效果。此外,则是离不开持续高居不下的IPO发行节奏以及系列再融资举动的影响。对于市场高速IPO的融资压力以及接连不断的可转债扩容压力,实际上也是强化了资本市场重融资的定位功能,进一步强化了股票市场以存量资金作为主导的局面。

由此可见,对于近期市场的系列现象,并不足以充分体现出投资者保护的真实效果。站在当前的市场发展角度来看,投资者保护仍显不足,且保护针对性并不显著,仍有不少需要改善的地方。

其中,从监管、法律层面角度分析,虽然时下资本市场处于强监管的时代,但证券法迟迟未能修订完善,这本身对资本市场的健康发展构成影响,且并不利于提升资本市场的违法违规成本。很显然,证券法属于中国资本市场走向健康成熟的法律根基,也是强监管时代下需要完善的重要内容。

再者,投资者保护屡屡失灵,关键之处在于缺乏针对性的保护。时下,虽然史上最严投资者保护办法对风险揭示、投资者归档分类、信息告知等内容给予了完善,但对于投资者而言,更关注的,则是如何建立三公交易环境、如何减少信息披露不对称等问题,而上述问题更直接影响到投资者持股市值的切身利益。

此外,对于部分上市公司而言,往往存在大股东权力过大,普通股东权利形同虚设的问题。受此影响,上市公司大股东往往借助其持股优势,成本优势等,占据非常明显的主动权、话语权,且屡屡上演低价定增、反复再融资等损害普通投资者切身利益的行为。由此可见,对于投资者而言,更关注的还是知情权、话语权等问题。至于因触及强制退市等问题的上市公司,多年来投资者还长期存在索赔效率低下、索赔程序复杂等问题,而对于上述问题,或许更属于投资者关注的内容,而这恰恰也是提升投资者保护力度的关键所在。

确实,对于投资者保护的工作,中国资本市场仍需加以努力,而普通投资者更需要具有针对性的保护措施,而不仅仅停留在表面上的保护工作。


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