对于金融版新闻和金融类杂志的读者来说也是一样。人类本能往往就是只记住自己感兴趣的，而忽视那些尽管更重要、但偏离自己感兴趣的主题的新闻。我想这么说比较合适，假设我们持有某个连锁店的股票，当晨报上有连锁店的调查报告时，如果该报告不带偏见的话，基本上都会陈述利弊，对我们持有的连锁店相关股票分别形成利好和利空。
我敢打赌，而且必胜无疑，除非我们专门训练过背诵全文，否则，我只会吸收文章中肯定我们观点的部分，而这些观点早在你买入股票时就已经成型了。大多数情况下，我们对报告作者所持的相反观点不感兴趣。为什么会这样?是因为我们持有这些股票，我们不希望被告知当初购买时判断失误。
心理学家告诉我们，一种观念只有不断被重复，才会被所有的公众所接受。
同样的，大多数投资者倾向于被动当听众，而不是主动去挖掘分析新闻背后的信息。
结果是，任何新闻都只能对股价造成很小的影响，除非已经不断重复过太多次。例如，交易者每周都在猜测经纪公司的贷款水平，交易者根据其将会对市场造成的影响进行交易。(不要忽视问题的关键点—其将会对市场造成的影响。换句话说，公开发布的新闻没有任何价值，只有未公开的事实才能产生高明的建议。
我认为，行情上一闪而过的新闻，比报刊杂志上的评论文章效果更明显。只是偶尔能出现一则轰动的消息对市场产生还算有效的短期影响。以1929年美联储公布的消息为例。当这些消息突然公布时，大家都会马上作出相应的反应。然而，这种影响只能暂时而不会持久。1929年8月美联储的警告很好地说明了这一点。替告发布后一小时内股市即出现最低价位，但是一到两周后股票价格竟然创出新高。
在我看来，新闻机构应对其读者负有更大的责任，而不仅仅是持续发布那些耸人听闻的，对不假思索的公众毫无正确导向的消息。我严厉抨击那些携新闻机构或者宜传机器、不顾严重后果而任愈操纵舆论的公众人物。
如果了解到我所发表的某些只为炫耀自己智慧的言论，造成了成百上千人听信我的言论而损失百万美元的结果，而我又明明知道这些人会受到我的影响，我将整夜难寐。
市场新闻本身，无论正面还是负面的，无疑都是颇有影响力的市场因素。我力图告诫大家如何防备市场本身作为宜传机器所带来的某些隐患，这些隐患常常是十分危险的。
2019-07-30 
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