我们有理由相信成交量不仅仅取决于市场的涨跌，而且也受其他各种市场状况的影响。成交量在不同的市场状态下会有不同的表现，如上升趋势的市场中、下跌趋势的市场中、盘整的市场中、持续上涨的市场中、逆势反弹的市场中等。其次，对投资者而言，最重要的不是价格变化发出的讯号，而是成交量变化发出的讯号。
——艾曼德·穆萨教授，《价量关系是否是不对称的？来自新兴国家证券市场的截面证据》，2006
到此为止，我已经讨论了运用成交量指标的几种不同方法。随着市场的变化，每个指标都能通过其独特的计算方法来反映供给和需求之间的互动关系。然而，机构吸纳和派发筹码的行为模式主要不是基于这些每天的变化，它们的交易策略是结合市场的整体趋势来制定和执行的。从这个角度来看，趋势是捕捉市场内部正在累积的供需力量的理想途径。短期市场行为有可能会误导投资者，而且有时还是有意的。但从市场较长时期的趋势来看，机构投资者的行为是无法隐藏的，因此，我们需要一个成交量指标来比较这些市场趋势。
经过严格的检验，我已经证明了在传统的价格移动平均值中加入成交量信息一般能更及时地产生讯号，而且产生的讯号也更可靠，在降低投资风险的同时还能增加投资收益。基于这些发现，我希望针对市场的较长期趋势也能找到一个这样的指标来揭示价量之间的正相关关系，研究的结果就是我在成交量价格确认指标（VPCI）上的创新。
成交量价格确认指标
2019-07-30 
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