齐俊杰看财经百家号|齐俊杰看财经:股市下跌的原因终于找到了

最近，沪深股市可谓是多灾多难，这一周已经连跌了4天，中间就一根假阳线。而且越是小市值的个股跌的越凶，中证500指数一周下跌已经达到6%，创业板跌幅超过6.5%，很多人都不明白，好好的股市小船，怎么说翻就翻了。

股市大幅下跌，一定有人在卖，那么到底是谁开始卖的呢？其实我们翻阅个股，发现不少都是短期跌幅巨大的，很多都是一下就跌下去了，之前毫无征兆，比如昨天，一下就220家个股跌停，还有很多个股出现了闪崩的情况，这无疑就是遭遇到了机构们的集中抛售。

有人说是因为年报不好，所以影响了大家的持股信心。这就有点瞎说了，从披露的预报中可以看到，一共预亏的股票才179只，有大家熟悉的乐视，湖北宜化，石化油服，中国船舶这些公司，但是最近股市下跌的重灾区，显然不在这里面，比如创业板，716家创业板公司预计2017年度实现利润是900-1000亿，基本能够增长6%，如果剔除乐视和温氏股份，一个是因为暴雷，一个是因为猪肉周期，其他的714家公司同比增长能够达到7%-26%，这个增长速度还是可以的。另外，预计盈利公司共有685家，占比达到95.67%，其中15家扭亏为盈, 预计亏损公司共有31家。按净利润预计区间的平均数计算，创业板共有11家公司预计净利润超过10亿元，39家公司预计净利润超过5亿元。

中小板901家公司2017年度预计平均实现净利润2.87亿元至3.55亿元，较去年也是同期增长15.02%至42.34%。854家公司预计实现盈利，占比94.78%。所以去年中小创的业绩不差，但股价表现并不好，创业板还反而跌了11%。那么我们的结论就是，一定不是市场行为，是有资金在迫不得已卖出股票。

这就让我们联想起之前的2015年中期的股灾，当时也是大面积下跌，也是大面积跌停，很多个股闪崩，当时发生了什么事呢？我们的金融监管，开始大力打击场外配资，一下就把资金杠杆给拉崩了，于是配资盘大量涌出，造成了市场下跌，而且引发了连锁反应，很多个股跌停卖不掉，又连累了配资盘中的其他个股，所以就上演了大面积的崩盘。这次其实也是一样，银监会大力监管银信通道，信托被严格限制，而这些中小创里面，正是信托基金扎堆的地方，之前信托给基金和证券公司都提供了资金杠杆，基本都是1:2配资，而监管的要求是把杠杆降到1:1左右，所以这也就意味着有三分之一的资金要退出市场，所以才引发了暴跌。信托资金受到抑制，短期内市场会受到明显抑制，而大量股票下跌又都接近了配资盘的平仓线，所以开始有连锁反应。

昨天我们在盘中就看到了两个字恐慌，大量资金恐慌而出，而且是放量下跌，这种情况在市场中会有进一步的传导效应，也就是说可能下跌并未终止，之后可能由中小创向蓝筹传导，如果不用外力打破这种情况的话，股市将会继续快速的下跌。

但市场跌下去了，也并非什么坏事，第一，有更便宜的筹码可以捡，我们刚才也说了，业绩没问题，增长没问题，只是市场因素造成的下跌，那么这就是一个捡便宜货的机会，如果你有足够的资金，这是一次千载难逢的低吸机会。第二，蓝筹股涨的有点高，风险已经不小，如今借着资金出逃，会是一个挤水分的过程。第三，快速下跌，要比阴跌好，跌下去了，股市后面才有机会，都说机会是跌出来的。空间也是跌出来的。现在中小创的投资空间已经非常可观了，为未来的获利播下了很好地种子。

数据显示，短短4个交易日,创业板ETF(交易型开放式指数基金)、创业板50ETF和富国创业板指数分级的资金净流入就达到了33亿元,其中,创业板ETF还在昨日出现了史上份额最高的单日净申购,达到4.88亿份。这说明，机构底已经快出现了。市场的底部往往由价值决定的，恐慌持续不了多久，很快就会有机构发现价值，然后用资金填平。但市场的顶部却往往由情绪决定的，脱离价值之后，往往大家都会自己骗自己，鬼才知道他要涨到多高。所以现在的策略其实很清晰，继续定投的买下去，在中证500和创业板上加仓，今天跌下去的空间，都是明天涨起来的收益。这种宽基指数根本不必担心他涨不起来，只是风格问题，不会发生趋势变化。但个股却不一定，万一遇到乐视这个事，可能就真的起不来了。所以在市场暴跌后如果您想抄底，应该尽量选择宽基指数，而回避个股。